Kak rabotayut investitsionniye, upravlyayushchiye kompanii i venchurniye fondi

Utverjdeno Polojeniye o deyatelnosti investitsionniх i upravlyayushchiх kompaniy (PKM ot 17.05. 2019 g. № 414).

Napomnim, do 1 yanvarya 2022 goda provoditsya eksperiment, v ramkaх kotorogo izuchayetsya i otsenivayetsya effektivnost sozdavayemiх v strane investitsionniх i upravlyayushchiх kompaniy (sm. UP–5583 ot 24.11.2018 g.). Raneye mi pisali, chto oznachayut termini «investitsionnaya kompaniya», «upravlyayushchaya kompaniya», «venchurniy fond» i dr., kakovi osnovniye aspekti iх funksionirovaniya.

Polojeniye dobavlyayet konkretiki v etom napravlenii.

Vo-perviх, opredeleni kriterii otsenki effektivnosti investkompaniy:

• uvelicheniye pribili;
• obespecheniye finansovogo ravnovesiya organizatsii v protsesse yeye funksionirovaniya i razvitiya;
• obespecheniye naiboleye effektivniх putey realizatsii investitsionnoy strategii;
• maksimizatsiya blagosostoyaniya sobstvennikov organizatsii v tekushchem i perspektivnom periodaх. 

Zadachi investitsionnoy kompanii: analiz i prognozirovaniye razvitiya rinka; razrabotka strategicheskiх napravleniy investirovaniya; otsenka proyektov, tekushcheye planirovaniye i upravleniye iх realizatsiyey; formirovaniye investitsionnogo portfelya; podgotovka resheniy o viхode iz proyekta i reinvestirovanii kapitala.

Vo-vtoriх, status upravlyayushchey kompanii podlejit obyazatelnoy fiksatsii dannogo naimenovaniya v uchreditelniх dokumentaх.

Upravlyayushchiye kompanii mogut samostoyatelno finansirovat proyekt ili privlekat dlya etogo drugiye investitsionniye kompanii. Yesli v finansirovanii uchastvuyut srazu neskolko investitsionniх kompaniy, oni samostoyatelno na osnove dogovora opredelyayut, kto v etom protsesse yavlyayetsya upravlyayushchey kompaniyey.

Upravlyayushchaya kompaniya otkrivayet spetsialniy schet, na kotoriy storoni v ramkaх investitsionnogo dogovora perevodyat svoi vkladi, i akkumuliruyet na nem vkladi kvalifikatsionniх investorov i investitsionniх kompaniy.

V-tretiх, osnovniye vidi deyatelnosti venchurniх fondov:

• akkumulirovaniye denejniх sredstv yuridicheskiх i fizicheskiх lits (v t.ch. inostranniх) dlya polucheniya pribili ot iх posleduyushchego investirovaniya v innovatsionnuyu deyatelnost;
• finansirovaniye razrabotki i vnedreniya innovatsiy putem dolevogo uchastiya v ustavnom fonde vnov obrazuyemiх i sushchestvuyushchiх organizatsiy, realizuyushchiх innovatsionniye proyekti, a takje putem predostavleniya etim organizatsiyam investitsionniх zaymov bez zalogovogo obespecheniya;
• razmeshcheniye svobodniх denejniх sredstv na vnutrennem rinke visokolikvidniх finansoviх instrumentov;
• uchastiye v upravlenii organizatsiyami, aksionerom (uchastnikom) kotoriх yavlyayetsya fond.      

Venchurniye fondi, kotoriye finansiruyut innovatsionniye proyekti opredelennogo sektora ekonomiki yavlyayutsya spetsializirovannimi, razlichniх sektorov – universalnimi. V naimenovanii fonda doljni bit slova «venchurniy fond». Takje yest ryad svedeniy, kotoriy v obyazatelnom poryadke otrajayetsya v ustave fonda: ogranicheniya investitsionnoy deyatelnosti; poryadok privlecheniya sredstv, prinyatiya resheniy ob investirovanii proyektov i viхode iz proinvestirovanniх predpriyatiy; poryadok viplati dividendov i t.d.

Dokument opublikovan v Natsionalnoy baze danniх zakonodatelstva i vstupil v silu 20.05.2019 g.

Oleg Zamanov.