Предыдущие редакции к Методическим указаниям, зарегистрированным МЮ 28.10.2009 г. N 2025
Предыдущие редакции
зарегистрированным МЮ
28.10.2009 г. N 2025
Редакции, предшествующие
Постановлению Госкомконкуренции,
зарегистрированному МЮ
19.05.2017 г. N 2025-2
Предыдущая редакция абзаца третьего пункта 1
накопленный (совокупный) износ - уменьшение восстановительной стоимости или стоимости замещения зданий и сооружений, которое может иметь место в результате физического, функционального и внешнего износа;
3. Задание на оценку составляется в следующей форме:
Объект оценки (наименование и краткое описание) |
|
Балансодержатель (наименование, реквизиты) |
|
Месторасположение объекта оценки (предприятия, эмитента) |
|
Заказчик и его реквизиты |
|
Оценочная организация и ее реквизиты |
|
Основание для проведения оценки |
|
Организационно-правовая форма объекта оценки |
|
Цель и задачи оценки (назначение оценки) |
|
Вид определяемой стоимости |
|
Ограничительные условия |
|
Дата оценки |
|
График (сроки) проведения оценки |
|
Дата представления отчета об оценке заказчику |
|
В зависимости от цели оценки и особенностей объекта оценки задание на оценку может содержать дополнительные условия.
22. В случае когда предполагаются денежные потоки в середине прогнозного года (при сезонности производства, при условии поступления дохода частями в течение года), денежный поток дисконтируется с середины прогнозного периода.
Расчеты проводятся по формуле:
24. При оценке приватизируемого предприятия (пакетов акций, долей, паев) применяется модель денежного потока для собственного капитала.
Денежный поток для собственного капитала
Знак действия |
Показатель |
Плюс |
Чистая прибыль после уплаты налогов
|
Плюс |
Амортизационные отчисления
|
Плюс (минус) |
Уменьшение (прирост) собственного оборотного капитала
|
Плюс (минус) |
Уменьшение (прирост) инвестиций в основные средства
|
Плюс (минус) |
Прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности
|
Минус |
Дивиденды на привилегированные акции
|
Итого: |
Денежный поток для собственного капитала
|
В отдельных случаях заданием на оценку объекта оценки может быть установлено использование в расчетах методом ДДП модели денежного потока для инвестированного капитала.
30. Размер ставки дисконтирования определяется в соответствии с пунктом 36 НСОИ N 8.
Предыдущая редакция абзаца второго пункта 31
В случаях, когда активы (собственный капитал) предприятия состоят в основном из долгосрочных активов (основные средства, капитальные вложения, инвестиции и др.), стоимость реверсии рассчитывается путем дисконтирования рыночной стоимости чистых активов предприятия на дату постпрогнозного периода.
Предыдущая редакция абзаца тринадцатого пункта 31
I - годовой индекс удорожания цен в зависимости от отрасли оцениваемого предприятия по данным органов статистики, установленный по итогам года, предшествующего дате оценки;
34. После определения текущей стоимости будущих денежных потоков и реверсии при необходимости вносятся заключительные поправки.
При расчете стоимости методом ДДП необходимо учесть стоимость активов предприятия (в том числе находящихся на консервации), которые не участвуют в производстве и получении прибыли.
Также необходимо внести поправку на фактическую величину собственного оборотного капитала: избыток собственного оборотного капитала должен быть прибавлен, а дефицит - вычтен из величины предварительной стоимости.
В результате оценки предприятия методом ДДП получаем стоимость ликвидного предприятия или контрольной (более 50%) ликвидной доли в предприятии. Если же оценивается не контрольная доля, то необходимо сделать скидку на недостаток прав контроля. Корректировка вносится путем применения коэффициента 0,01 на каждые 10% доли.
38. В качестве капитализируемого дохода могут выступать выручка или показатели, учитывающие амортизационные отчисления: прибыль после уплаты налогов (для действующих предприятий, пакетов акций, долей), прибыль до уплаты налогов (для недвижимого имущества). Капитализация денежного потока в наибольшей степени подходит для ситуаций, в которых ожидается, что предприятие в течение длительного срока будет получать примерно одинаковые величины прибыли.
Предыдущая редакция абзаца восьмого пункта 43
рассчитывают коэффициент капитализации в соответствии с пунктом 36 НСОИ N 8;
53. В случае наличия расхождений по каждому показателю объекта оценки и аналогов по основной производственной деятельности (объем производства, производственная мощность, изношенность основных средств) более чем на 50%, то данные объекты не могут быть использованы в качестве аналогов независимо от сходства других показателей.
Предыдущая редакция абзаца первого пункта 61
61. При определении итоговой величины стоимости, полученный результат после применения мультипликаторов, корректируется (при необходимости) на уровень ликвидности и степень контроля.
Предыдущая редакция абзаца второго пункта 64
Также вносятся корректировки на уровень ликвидности и степень контроля (скидки/премии) в порядке, указанном в пункте 62 настоящих Методических указаний.
Предыдущая редакция примечаний пункта 84
*) Активы, участвующие в расчете по балансовой стоимости. Обязательства, участвующие в расчете по балансовой стоимости
**) Нематериальные активы, за исключением объектов интеллектуальной собственности, участвуют в оценке по балансовой стоимости. Объекты интеллектуальной собственности оцениваются в установленном порядке.
87. Оценка стоимости недвижимого имущества осуществляется в следующем порядке.
Определяется восстановительная стоимость недвижимого имущества на основании проектно-сметной документации. При отсутствии проектно-сметной документации допускается использование укрупненных нормативов восстановительной стоимости недвижимого имущества.
Восстановительная стоимость недвижимого имущества на основе сметной стоимости в действующих ценах определяется путем применения к сметной стоимости имущества по проектно-сметной документации соответствующих коэффициентов переоценки недвижимого имущества с момента составления сметной документации и индексов удорожания цен (в случаях проведения расчетов по итогам неполного отчетного периода - года):
Cд.с.с. = Cc * I1 * I2 * I3 * … Iy , где:
Сд.с.с. - восстановительная стоимость недвижимого имущества в действующих ценах;
Cс - сметная стоимость строительства недвижимого имущества по проектно-сметной документации;
I1, I2, I3, … Iу - соответствующие коэффициенты переоценки основных средств и индексы удорожания цен.
Восстановительная стоимость недвижимого имущества на основе укрупненных нормативов определяется в следующем порядке.
Определяется восстановительная стоимость недвижимого имущества по следующей формуле:
С в.с. = S * Сс.е. * К1 * К2 * К3 * … Кy * I1 * I2 * I3 * … Iу , где:
С в.с. - восстановительная стоимость объекта недвижимости;
S - единица измерения объекта недвижимости (объем, площадь, погонный метр и т. д.);
Сс.е. - укрупненный показатель восстановительной стоимости;
К1, К2, К3, … Ку - поправочные коэффициенты (группа капитальности, сейсмичность района, территориальный коэффициент и т. д.);
I1, I2, I3, … Iу - соответствующие индексы удорожания цен строительных материалов.
К восстановительной стоимости недвижимого имущества прибавляется сумма предпринимательской прибыли в размере 10% от восстановительной стоимости недвижимого имущества в текущих ценах.
Предыдущая редакция абзаца третьего пункта 94
Оценка стоимости прав пользования земельным участком осуществляется путем капитализации ставки земельного налога. При этом ставка капитализации принимается в размере:
Предыдущая редакция пункта 105
105. Оценка стоимости инвентаря и хозяйственных принадлежностей, относящихся к товарно-материальным запасам, производится в действующих оптовых или розничных ценах (в соответствии с ценами заводов-изготовителей, прейскурантов, прайс-листов и др.) или путем применения к их балансовой стоимости максимального коэффициента ежегодной переоценки основных фондов. По активам данного вида износ не начисляется.
Предыдущая редакция пункта 106
106. Активы, принадлежащие оцениваемому предприятию, числящиеся на забалансовых счетах, оцениваются в аналогичном порядке.
Предыдущая редакция пункта 109
109. Оценка стоимости пакетов акций в размере не более 75% минус 1 простая акция осуществляется исходя из доходности по формуле:
Сак. - расчетная стоимость пакета акций;
Бин. - балансовая стоимость пакета акций
Дв - размер выплаченных дивидендов за одну акцию;
Н - номинальная стоимость одной акции;
Кса - курсовая стоимость одной акции;
Сск - размер собственного капитала по балансу (источники собственных средств);
Суф - размер уставного капитала по балансу.
При расчете стоимости акций оценщику необходимо учесть степень контроля оцениваемого пакета акций и принимаемого в качестве курсовой стоимости ранее проданных акций и внести соответствующие корректировки.
Предыдущая редакция абзаца шестого пункта 111
I - максимальный индекс удорожания цен;
Предыдущая редакция пункта 113
113. Оценка стоимости оборудования к установке осуществляется в аналогичном порядке, что и оценка стоимости основных средств по группе "машины и оборудование", без учета затрат на пуско-наладку.
Предыдущая редакция пункта 114
114. Оценка стоимости незавершенного строительства (капитальных вложений) осуществляется в аналогичном порядке, что и оценка недвижимого имущества, или путем применения коэффициентов удорожания стоимости строительных материалов по данным Государственного комитета Республики Узбекистан по статистике с даты последней переоценки по решению Правительства.