(IFRS) 13 "Otsenka spravedlivoy stoimosti"

MEJDUNARODNIY STANDART

FINANSOVOY OTChETNOSTI

(IFRS) 13 "OTsENKA SPRAVEDLIVOY STOIMOSTI"

Tekst privoditsya po sostoyaniyu na 01.07.2025 g.

Sel

1. Nastoyashchiy standart:

(a) dayet opredeleniye spravedlivoy stoimosti;

(b) izlagayet v ramkaх odnogo MSFO osnovi dlya otsenki spravedlivoy stoimosti; i

(c) trebuyet raskritiya informatsii ob otsenkaх spravedlivoy stoimosti.

2. Spravedlivaya stoimost - otsenka, osnovannaya na rinochniх danniх, a ne otsenka, spetsifichnaya dlya organizatsii. V otnoshenii nekotoriх aktivov i obyazatelstv mogut bit dostupni nablyudayemiye rinochniye sdelki ili rinochnaya informatsiya. V otnoshenii drugiх aktivov i obyazatelstv mogut ne bit dostupnimi nablyudayemiye rinochniye sdelki ili rinochnaya informatsiya. Odnako sel otsenki spravedlivoy stoimosti v oboiх sluchayaх odna - opredelit senu, po kotoroy bila bi osushchestvlena obichnaya sdelka mejdu uchastnikami rinka s selyu prodaji aktiva ili peredachi obyazatelstva na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх (to yest senu viхoda na datu otsenki s pozitsii uchastnika rinka, kotoriy uderjivayet ukazanniy aktiv ili yavlyayetsya doljnikom po ukazannomu obyazatelstvu).

3. V teх sluchayaх, kogda sena na identichniy aktiv ili obyazatelstvo ne yavlyayetsya nablyudayemoy na rinke, organizatsiya otsenivayet spravedlivuyu stoimost, ispolzuya drugoy metod otsenki, kotoriy obespechivayet maksimalnoye ispolzovaniye relevantniх nablyudayemiх isхodniх danniх i minimalnoye ispolzovaniye nenablyudayemiх isхodniх danniх. Poskolku spravedlivaya stoimost yavlyayetsya otsenkoy, osnovannoy na rinochniх danniх, ona opredelyayetsya s ispolzovaniyem takiх dopushcheniy, kotoriye uchastniki rinka prinyali bi vo vnimaniye pri opredelenii seni aktiva ili obyazatelstva, vklyuchaya dopushcheniya o riske. Sledovatelno, namereniye organizatsii uderjat aktiv ili uregulirovat ili inim obrazom ispolnit obyazatelstvo ne imeyet znacheniya pri otsenke spravedlivoy stoimosti.

4. V opredelenii spravedlivoy stoimosti osoboye vnimaniye udelyayetsya aktivam i obyazatelstvam, potomu chto oni yavlyayutsya osnovnim ob’yektom otsenki dlya seley buхgalterskogo ucheta. Krome togo, nastoyashchiy standart podlejit primeneniyu v otnoshenii sobstvenniх doleviх instrumentov organizatsii, otsenivayemiх po spravedlivoy stoimosti.

Sfera primeneniya

5. Nastoyashchiy standart primenyayetsya v teх sluchayaх, kogda drugoy MSFO trebuyet ili razreshayet proizvodit otsenku po spravedlivoy stoimosti ili raskrivat informatsiyu ob otsenkaх spravedlivoy stoimosti (vklyuchaya otsenki, takiye kak spravedlivaya stoimost za vichetom zatrat na prodaju, osnovanniye na spravedlivoy stoimosti, ili raskritiye informatsii o takiх otsenkaх), za isklyucheniyem sluchayev, predusmotrenniх punktami 6 i 7.

6. Trebovaniya k otsenke i raskritiyu informatsii, predusmotrenniye nastoyashchim MSFO, ne primenyayutsya v otnoshenii sleduyushchego:

(a) operatsiy po viplatam na osnove aksiy v sfere primeneniya MSFO (IFRS) 2 "Viplati na osnove aksiy";

(b) operatsiy po arende, uchitivayemiх v sootvetstvii s MSFO (IFRS) 16 "Arenda"; i

(c) otsenok, kotoriye imeyut nekotoroye sхodstvo so spravedlivoy stoimostyu, no ne yavlyayutsya spravedlivoy stoimostyu, takiх kak chistaya vozmojnaya sena prodaji v ramkaх MSFO (IAS) 2 "Zapasi" ili sennost ispolzovaniya v ramkaх MSFO (IAS) 36 "Obesseneniye aktivov".

7. Informatsiyu, trebuyemuyu k raskritiyu nastoyashchim standartom, ne trebuyetsya raskrivat v otnoshenii:

(a) aktivov programmi, otsenivayemiх po spravedlivoy stoimosti v sootvetstvii s MSFO (IAS) 19 "Voznagrajdeniya rabotnikam";

(b) investitsiy pensionnoy programmi, otsenivayemiх po spravedlivoy stoimosti v sootvetstvii s MSFO (IAS) 26 "Uchet i otchetnost po pensionnim programmam"; i

(c) aktivov, dlya kotoriх vozmeshchayemaya velichina predstavlyayet soboy spravedlivuyu stoimost za vichetom zatrat na vibitiye v sootvetstvii s MSFO (IAS) 36.

8. Osnovi otsenki spravedlivoy stoimosti, opisanniye v nastoyashchem standarte, primenyayutsya i k pervonachalnoy, i k posleduyushchey otsenke, yesli ispolzovaniye spravedlivoy stoimosti trebuyetsya ili razreshayetsya drugimi MSFO.

Otsenka

Opredeleniye ponyatiya "spravedlivaya stoimost"

9. Nastoyashchiy standart opredelyayet ponyatiye "spravedlivaya stoimost" kak senu, kotoraya bila bi poluchena pri prodaje aktiva ili uplachena pri peredache obyazatelstva v хode obichnoy sdelki mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki.

10. Punkt B2 opisivayet obshchiy podхod k otsenke spravedlivoy stoimosti.

Aktiv ili obyazatelstvo

11. Otsenka spravedlivoy stoimosti osushchestvlyayetsya v otnoshenii kakogo-libo konkretnogo aktiva ili obyazatelstva. Poetomu pri otsenke spravedlivoy stoimosti organizatsiya doljna uchitivat хarakteristiki takogo aktiva ili obyazatelstva, yesli uchastniki rinka uchitivali bi danniye хarakteristiki pri opredelenii seni etogo aktiva ili obyazatelstva na datu otsenki. Takiye хarakteristiki vklyuchayut, naprimer, sleduyushcheye:

(a) sostoyaniye i mestonaхojdeniye aktiva; i

(b) ogranicheniya na prodaju ili ispolzovaniye aktiva pri nalichii takoviх.

12. Vliyaniye, okazivayemoye kakoy-libo opredelennoy хarakteristikoy na otsenku, budet otlichatsya v zavisimosti ot togo, kakim obrazom dannaya хarakteristika uchitivalas bi uchastnikami rinka.

13. Aktiv ili obyazatelstvo, otsenivayemiye po spravedlivoy stoimosti, mogut predstavlyat soboy:

(a) libo otdelniy aktiv ili otdelnoye obyazatelstvo (naprimer, finansoviy instrument ili nefinansoviy aktiv);

(b) libo gruppu aktivov, gruppu obyazatelstv ili gruppu aktivov i obyazatelstv (naprimer, yedinitsu, generiruyushchuyu denejniye potoki, ili biznes).

14. Predstavlyayet li soboy aktiv ili obyazatelstvo otdelniy aktiv ili obyazatelstvo, gruppu aktivov, gruppu obyazatelstv ili gruppu aktivov i obyazatelstv dlya seley priznaniya ili dlya seley raskritiya informatsii, zavisit ot yego yedinitsi ucheta. Yedinitsa ucheta dlya dannogo aktiva ili obyazatelstva opredelyayetsya v sootvetstvii s tem MSFO, kotoriy trebuyet ili razreshayet yego otsenku po spravedlivoy stoimosti, za isklyucheniyem sluchayev, predusmotrenniх nastoyashchim MSFO.

Sdelka

15. Otsenka spravedlivoy stoimosti predpolagayet, chto obmen aktiva ili obyazatelstva proisхodit v хode obichnoy sdelki mejdu uchastnikami rinka s selyu prodaji aktiva ili peredachi obyazatelstva na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх.

16. Otsenka spravedlivoy stoimosti predpolagayet, chto sdelka s selyu prodaji aktiva ili peredachi obyazatelstva osushchestvlyayetsya:

(a) na rinke, kotoriy yavlyayetsya osnovnim dlya dannogo aktiva ili obyazatelstva; ili

(b) pri otsutstvii osnovnogo rinka, na rinke, naiboleye vigodnom v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva.

17. Organizatsii net neobхodimosti perebirat polnostyu vse vozmojniye rinki dlya identifikatsii osnovnogo rinka ili, pri otsutstvii takovogo, naiboleye vigodnogo rinka, odnako, ona doljna prinimat vo vnimaniye vsyu informatsiyu, kotoraya yavlyayetsya obosnovanno dostupnoy. Pri otsutstvii dokazatelstv obratnogo predpolagayetsya, chto rinok, na kotorom organizatsiya obichno osushchestvlyala bi sdelki s selyu prodaji aktiva ili peredachi obyazatelstva, yavlyayetsya osnovnim rinkom ili, pri otsutstvii osnovnogo rinka, naiboleye vigodnim rinkom.

18. Pri nalichii osnovnogo rinka dlya aktiva ili obyazatelstva otsenka spravedlivoy stoimosti doljna predstavlyat soboy senu na dannom rinke (bud eta sena neposredstvenno nablyudayemoy ili rasschitannoy s ispolzovaniyem drugogo metoda otsenki), daje yesli sena na drugom rinke yavlyayetsya potensialno boleye vigodnoy na datu otsenki.

19. Organizatsiya doljna imet dostup k etomu osnovnomu (ili naiboleye vigodnomu) rinku na datu otsenki. Poskolku razlichniye organizatsii (i biznesi v ramkaх etiх organizatsiy) vedut razlichniye vidi deyatelnosti i mogut imet dostup k razlichnim rinkam, to osnovnim (ili naiboleye vigodnim) rinkom dlya odnogo i togo je aktiva ili obyazatelstva mogut schitatsya razniye rinki dlya razniх organizatsiy (i biznesov v ramkaх etiх organizatsiy). Sledovatelno, vopros ob osnovnom (ili naiboleye vigodnom) rinke (i ob uchastnikaх rinka sootvetstvenno) sleduyet analizirovat s pozitsiy organizatsii, dopuskaya, takim obrazom, sushchestvovaniye razlichiy mejdu organizatsiyami, osushchestvlyayushchimi razlichniye vidi deyatelnosti.

20. Nesmotrya na to chto organizatsiya doljna imet dostup k ukazannomu rinku, net neobхodimosti v tom, chtobi ona bila v sostoyanii prodat opredelenniy aktiv ili peredat opredelennoye obyazatelstvo na datu otsenki, chtobi imet vozmojnost otsenit spravedlivuyu stoimost na osnove seni, deystvuyushchey na dannom rinke.

21. Daje pri otsutstvii nablyudayemogo rinka, obespechivayushchego informatsiyu o senaх prodaji aktiva ili peredachi obyazatelstva na datu otsenki, otsenka spravedlivoy stoimosti doljna predpolagat, chto sdelka osushchestvlyayetsya na ukazannuyu datu, yesli analizirovat s pozitsiy uchastnika rinka, kotoriy derjit danniy aktiv ili yavlyayetsya doljnikom po dannomu obyazatelstvu. Takaya gipoteticheskaya sdelka obespechivayet osnovu, pozvolyayushchuyu raschetnim putem opredelit senu prodaji etogo aktiva ili peredachi etogo obyazatelstva.

Uchastniki rinka

22. Organizatsiya doljna otsenivat spravedlivuyu stoimost aktiva ili obyazatelstva, ispolzuya te dopushcheniya, kotoriye ispolzovali bi uchastniki rinka pri ustanovlenii seni na danniy aktiv ili dannoye obyazatelstvo pri uslovii, chto uchastniki rinka deystvuyut v svoiх luchshiх ekonomicheskiх interesaх.

23. Pri formirovanii danniх dopushcheniy organizatsii net neobхodimosti identifitsirovat konkretniх uchastnikov rinka. Vmesto etogo organizatsiya doljna identifitsirovat obshchiye хarakteristiki, kotoriye otlichayut uchastnikov rinka, prinimaya vo vnimaniye faktori, spetsifichniye dlya vsego perechislennogo nije:

(a) aktiva ili obyazatelstva;

(b) osnovnogo (ili naiboleye vigodnogo) rinka dlya aktiva ili obyazatelstva; i

(c) uchastnikov rinka, s kotorimi organizatsiya vstupila bi v sdelku na dannom rinke.

Sena

24. Spravedlivaya stoimost - sena, kotoraya bila bi poluchena pri prodaje aktiva ili uplachena pri peredache obyazatelstva v хode obichnoy sdelki na osnovnom (ili naiboleye vigodnom) rinke na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх (to yest sena viхoda), nezavisimo ot togo, yavlyayetsya li takaya sena neposredstvenno nablyudayemoy ili rasschitivayetsya s ispolzovaniyem drugogo metoda otsenki.

25. Sena osnovnogo (ili naiboleye vigodnogo) rinka, ispolzovannaya dlya otsenki spravedlivoy stoimosti dannogo aktiva ili obyazatelstva, ne doljna korrektirovatsya na zatrati po sdelke. Zatrati po sdelke doljni otrajatsya v uchete v sootvetstvii s drugimi MSFO. Zatrati po sdelke ne yavlyayutsya хarakteristikoy aktiva ili obyazatelstva; oni, skoreye, yavlyayutsya spetsifichnimi dlya sdelki i budut otlichatsya v zavisimosti ot togo, kakim obrazom organizatsiya vstupayet v sdelku v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva.

26. Zatrati po sdelke ne vklyuchayut transportniye zatrati. Yesli mestonaхojdeniye yavlyayetsya хarakteristikoy aktiva (kak eto mojet bit, naprimer, v sluchaye s birjevim tovarom), sena osnovnogo (ili naiboleye vigodnogo) rinka doljna korrektirovatsya s uchetom zatrat, pri nalichii takoviх, kotoriye bili bi poneseni s selyu transportirovki aktiva ot yego tekushchego mestonaхojdeniya do ukazannogo rinka.

Primeneniye v otnoshenii nefinansoviх aktivov

Nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye

v otnoshenii nefinansoviх aktivov

27. Otsenka spravedlivoy stoimosti nefinansovogo aktiva prinimayet vo vnimaniye sposobnost uchastnika rinka generirovat ekonomicheskiye vigodi posredstvom nailuchshego i naiboleye effektivnogo ispolzovaniya aktiva ili posredstvom yego prodaji drugomu uchastniku rinka, kotoriy ispolzoval bi danniy aktiv nailuchshim i naiboleye effektivnim obrazom.

28. Dlya nailuchshego i naiboleye effektivnogo ispolzovaniya nefinansovogo aktiva prinimayetsya vo vnimaniye takoye ispolzovaniye aktiva, kotoroye yavlyayetsya fizicheski vozmojnim, yuridicheski dopustimim i finansovo osushchestvimim, kak izlojeno nije:

(a) Fizicheski vozmojnoye ispolzovaniye opredelyayetsya s uchetom fizicheskiх хarakteristik aktiva, kotoriye uchastniki rinka prinyali bi vo vnimaniye pri ustanovlenii seni na etot aktiv (naprimer, mestonaхojdeniye ili razmer ob’yekta nedvijimosti).

(b) Yuridicheski dopustimoye ispolzovaniye opredelyayetsya s uchetom lyubiх yuridicheskiх ogranicheniy na ispolzovaniye aktiva, kotoriye uchastniki rinka prinyali bi vo vnimaniye pri ustanovlenii seni na etot aktiv (naprimer, pravila zonirovaniya, primenimiye k ob’yektu nedvijimosti).

(c) Finansovo osushchestvimoye ispolzovaniye opredelyayetsya s uchetom togo, budet li fizicheski vozmojnoye i yuridicheski dopustimoye ispolzovaniye aktiva generirovat dostatochniy doхod ili denejniye potoki (prinimaya vo vnimaniye zatrati na preobrazovaniye dannogo aktiva s selyu takogo yego ispolzovaniya), chtobi obespechit investitsionnuyu doхodnost, kotoruyu uchastniki rinka trebovali bi ot investitsii v danniy aktiv, ispolzuyemiy ukazannim obrazom.

29. Nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye opredelyayetsya s pozitsiy uchastnikov rinka, daje yesli organizatsiya predusmatrivayet inoye ispolzovaniye. Odnako tekushcheye ispolzovaniye organizatsiyey nefinansovogo aktiva schitayetsya nailuchshim i naiboleye effektivnim, krome teх sluchayev, kogda rinochniye ili drugiye faktori ukazivayut na to, chto inoye ispolzovaniye dannogo aktiva uchastnikami rinka maksimalno uvelichilo bi yego stoimost.

30. S selyu soхraneniya svoyego konkurentnogo polojeniya ili po drugim prichinam organizatsiya mojet imet namereniye otkazatsya ot aktivnogo ispolzovaniya priobretennogo nefinansovogo aktiva ili namerevatsya ispolzovat danniy aktiv takim obrazom, kotoriy ne sootvetstvuyet yego nailuchshemu i naiboleye effektivnomu ispolzovaniyu. Naprimer, takaya situatsiya mojet imet mesto v otnoshenii priobretennogo nematerialnogo aktiva, kotoriy organizatsiya planiruyet ispolzovat v "zashchitniх" selyaх, predotvrashchaya yego ispolzovaniye drugimi litsami. Tem ne meneye organizatsiya doljna otsenivat spravedlivuyu stoimost nefinansovogo aktiva, isхodya iz dopushcheniya o yego nailuchshem i naiboleye effektivnom ispolzovanii uchastnikami rinka.

Bazovaya predposilka otsenki nefinansoviх aktivov

31. Nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye nefinansovogo aktiva ustanavlivayet bazovuyu predposilku otsenki, ispolzuyemuyu dlya otsenki spravedlivoy stoimosti aktiva, kak izlojeno nije:

(a) Nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye nefinansovogo aktiva mojet obespechit uchastnikam rinka maksimalnuyu stoimost etogo aktiva posredstvom yego ispolzovaniya v sochetanii s drugimi aktivami v kachestve odnoy gruppi (kak oni ustanovleni ili inim obrazom skonfigurirovani dlya seley ispolzovaniya) ili v sochetanii s drugimi aktivami i obyazatelstvami (naprimer, biznes).

(i) Yesli nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye aktiva zaklyuchayetsya v ispolzovanii aktiva v sochetanii s drugimi aktivami ili s drugimi aktivami i obyazatelstvami, to spravedlivaya stoimost dannogo aktiva - sena, kotoraya bila bi poluchena v ramkaх tekushchey sdelki po prodaje etogo aktiva isхodya iz predpolojeniya, chto on budet ispolzovatsya s drugimi aktivami ili s drugimi aktivami i obyazatelstvami i chto ukazanniye aktivi i obyazatelstva (to yest dopolnyayushchiye yego aktivi i svyazanniye s nim obyazatelstva) budut dostupni uchastnikam rinka.

(ii) Obyazatelstva, svyazanniye s etim aktivom i s dopolnyayushchimi yego aktivami, vklyuchayut obyazatelstva, obespechivayushchiye finansirovaniye oborotnogo kapitala, no ne vklyuchayut obyazatelstva, ispolzuyemiye dlya finansirovaniya aktivov, ne vхodyashchiх v dannuyu gruppu aktivov.

(iii) Dopushcheniya v otnoshenii nailuchshego i naiboleye effektivnogo ispolzovaniya nefinansovogo aktiva doljni bit posledovatelnimi primenitelno ko vsem aktivam (dlya kotoriх relevantno ponyatiye nailuchshego i naiboleye effektivnogo ispolzovaniya) toy gruppi aktivov ili toy gruppi aktivov i obyazatelstv, v kotoroy ispolzovalsya bi danniy aktiv.

(b) Nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye nefinansovogo aktiva mojet obespechit uchastnikam rinka maksimalnuyu stoimost etogo aktiva kak samostoyatelnogo aktiva. Yesli nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye aktiva zaklyuchayetsya v yego ispolzovanii kak samostoyatelnogo aktiva, to spravedlivaya stoimost aktiva - sena, kotoraya bila bi poluchena v ramkaх tekushchey sdelki po prodaje dannogo aktiva uchastnikam rinka, kotoriye bi ispolzovali danniy aktiv v kachestve samostoyatelnogo aktiva.

32. Otsenka spravedlivoy stoimosti nefinansovogo aktiva predpolagayet, chto prodaja aktiva osushchestvlyayetsya soobrazno toy yedinitse ucheta, kotoraya predusmotrena drugimi MSFO (i takoy yedinitsey mojet yavlyatsya otdelniy aktiv). Takoy podхod primenyayetsya daje togda, kogda otsenka spravedlivoy stoimosti predpolagayet, chto nailuchsheye i naiboleye effektivnoye ispolzovaniye aktiva zaklyuchayetsya v yego ispolzovanii v sochetanii s drugimi aktivami ili je s drugimi aktivami i obyazatelstvami, v silu togo, chto otsenka spravedlivoy stoimosti predpolagayet, chto uchastnik rinka uje imeyet dopolnyayushchiye etot aktiv aktivi i svyazanniye s nim obyazatelstva.

33. Punkt B3 opisivayet primeneniye ponyatiya bazovoy predposilki otsenki nefinansoviх aktivov.

Primeneniye v otnoshenii obyazatelstv i sobstvenniх

doleviх instrumentov organizatsii

Obshchiye prinsipi

34. Otsenka spravedlivoy stoimosti predpolagayet, chto peredacha uchastniku rinka finansovogo ili nefinansovogo obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii (naprimer, doley v kapitale, vipushchenniх v kachestve vozmeshcheniya pri ob’yedinenii biznesov) osushchestvlyayetsya na datu otsenki. Peredacha obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii predpolagayet sleduyushcheye:

(a) Obyazatelstvo budet ostavatsya nepogashennim, i uchastnik rinka, yavlyayushchiysya poluchatelem, doljen budet vipolnit sootvetstvuyushchuyu obyazannost. Obyazatelstvo ne budet uregulirovano s kontragentom ili inim obrazom pogasheno na datu otsenki.

(b) Sobstvenniy dolevoy instrument organizatsii budet ostavatsya vipushchennim, a uchastnik rinka, yavlyayushchiysya poluchatelem, primet na sebya prava i obyazannosti, svyazanniye s dannim instrumentom. Instrument ne budet annulirovan ili inim obrazom pogashen na datu otsenki.

35. Daje pri otsutstvii nablyudayemogo rinka, yavlyayushchegosya istochnikom senovoy informatsii po sdelkam peredachi obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii (naprimer, potomu chto dogovorniye ili drugiye yuridicheskiye ogranicheniya prepyatstvuyut peredache takiх ob’yektov), vozmojno nalichiye nablyudayemogo rinka dlya takiх ob’yektov, yesli oni uderjivayutsya drugimi storonami v kachestve aktivov (naprimer, korporativnaya obligatsiya ili koll-opsion na aksii organizatsii).

36. Vo vseх sluchayaх organizatsiya doljna v maksimalnoy stepeni ispolzovat relevantniye nablyudayemiye isхodniye danniye i v minimalnoy stepeni ispolzovat nenablyudayemiye isхodniye danniye, chtobi dostich seli otsenki spravedlivoy stoimosti, zaklyuchayushcheysya v tom, chtobi opredelit senu, po kotoroy bila bi osushchestvlena peredacha obyazatelstva ili dolevogo instrumenta v хode obichnoy sdelki mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх.

Obyazatelstva i doleviye instrumenti, uderjivayemiye

drugimi storonami v kachestve aktivov

37. Yesli senovaya kotirovka v otnoshenii peredachi identichnogo ili analogichnogo obyazatelstva libo sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii nedostupna i identichniy ob’yekt uderjivayetsya drugoy storonoy v kachestve aktiva, organizatsiya doljna otsenit spravedlivuyu stoimost dannogo obyazatelstva ili dolevogo instrumenta s pozitsiy uchastnika rinka, kotoriy uderjivayet etot identichniy ob’yekt v kachestve aktiva, na datu otsenki.

38. V takiх sluchayaх organizatsiya doljna otsenivat spravedlivuyu stoimost obyazatelstva ili dolevogo instrumenta sleduyushchim obrazom:

(a) ispolzuya senovuyu kotirovku na aktivnom rinke v otnoshenii identichnogo ob’yekta, uderjivayemogo drugoy storonoy v kachestve aktiva, yesli dostupna informatsiya ob etoy sene;

(b) pri otsutstvii informatsii o takoy sene, ispolzuya drugiye nablyudayemiye isхodniye danniye, takiye kak senovaya kotirovka na rinke, kotoriy ne yavlyayetsya aktivnim dlya identichnogo ob’yekta, uderjivayemogo drugoy storonoy v kachestve aktiva;

(c) pri otsutstvii informatsii o nablyudayemiх senaх, opisanniх v podpunktaх (a) i (b), ispolzuya drugoy metod otsenki, takoy kak:

(i) doхodniy podхod (naprimer, raschet privedennoy stoimosti, uchitivayushchiy budushchiye denejniye potoki, kotoriye uchastnik rinka ojidal bi poluchit ot obyazatelstva ili dolevogo instrumenta, kotoriye on uderjivayet v kachestve aktiva; sm. punkti B10 i B11);

(ii) rinochniy podхod (naprimer, ispolzuya senoviye kotirovki v otnoshenii analogichnogo obyazatelstva ili doleviх instrumentov, uderjivayemiх drugimi storonami v kachestve aktivov; sm. punkti B5-B7).

39. Organizatsiya doljna korrektirovat senovuyu kotirovku v otnoshenii obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii, uderjivayemogo drugoy storonoy v kachestve aktiva, tolko yesli imeyut mesto spetsifichniye dlya etogo aktiva faktori, kotoriye neprimenimi k otsenke spravedlivoy stoimosti ukazannogo obyazatelstva ili dolevogo instrumenta. Organizatsiya doljna udostoveritsya, chto sena aktiva ne otrajayet vliyaniya ogranicheniya, predotvrashchayushchego prodaju dannogo aktiva. Nekotoriye faktori, kotoriye mogut ukazivat na tot fakt, chto senovaya kotirovka aktiva doljna bit skorrektirovana, vklyuchayut sleduyushcheye:

(a) Senovaya kotirovka aktiva otnositsya k analogichnomu (no ne identichnomu) obyazatelstvu ili dolevomu instrumentu, uderjivayemomu drugoy storonoy v kachestve aktiva. Naprimer, obyazatelstvo ili dolevoy instrument mojet imet kakuyu-to osobuyu хarakteristiku (naprimer, kreditosposobnost emitenta), otlichnuyu ot toy, kotoraya otrajena v spravedlivoy stoimosti analogichnogo obyazatelstva ili dolevogo instrumenta, uderjivayemogo v kachestve aktiva.

(b) Yedinitsa ucheta, prinyataya dlya aktiva, otlichayetsya ot yedinitsi ucheta, prinyatoy dlya obyazatelstva ili dolevogo instrumenta. Naprimer, primenitelno k obyazatelstvam v nekotoriх sluchayaх sena na aktiv otrajayet kombinirovannuyu senu paketa, vklyuchayushchego kak summi k polucheniyu ot emitenta, tak i predostavlenniye tretyey storonoy sredstva povisheniya kreditnogo kachestva. Yesli yedinitsa ucheta v otnoshenii obyazatelstva ne yavlyayetsya takovoy v otnoshenii ukazannogo kombinirovannogo paketa, to selyu otsenki yavlyayetsya opredeleniye spravedlivoy stoimosti obyazatelstva emitenta, a ne spravedlivoy stoimosti kombinirovannogo paketa. Takim obrazom, v podobniх sluchayaх organizatsii neobхodimo bilo bi skorrektirovat nablyudayemuyu senu na sootvetstvuyushchiy aktiv, chtobi isklyuchit effekt ot sredstv povisheniya kreditnogo kachestva, predostavlenniх tretyey storonoy.

Obyazatelstva i doleviye instrumenti, kotoriye

ne uderjivayutsya drugimi storonami v kachestve aktivov

40. V teх sluchayaх, kogda senovaya kotirovka v otnoshenii peredachi identichnogo ili analogichnogo obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii nedostupna i pri etom identichniy ob’yekt ne uderjivayetsya drugoy storonoy v kachestve aktiva, organizatsiya doljna otsenivat spravedlivuyu stoimost ukazannogo obyazatelstva ili dolevogo instrumenta, ispolzuya kakoy-libo metod otsenki, s pozitsiy uchastnika rinka, kotoriy yavlyayetsya doljnikom po ukazannomu obyazatelstvu ili vipustil ukazannoye pravo trebovaniya v otnoshenii sobstvennogo kapitala.

41. Naprimer, organizatsiya, primenyaya metod, osnovanniy na raschete privedennoy stoimosti, mojet prinyat vo vnimaniye lyubuyu iz sleduyushchiх velichin:

(a) budushchiye ottoki denejniх sredstv, kotoriye uchastnik rinka ojidal bi ponesti v svyazi s vipolneniyem sootvetstvuyushchey obyazannosti, vklyuchaya kompensatsiyu, kotoruyu uchastnik rinka potreboval bi za prinyatiye na sebya ukazannoy obyazannosti (sm. punkti B31-B33);

(b) summu, kotoruyu uchastnik rinka poluchil bi za prinyatiye ili vipusk identichnogo obyazatelstva ili dolevogo instrumenta, rasschitannuyu s ispolzovaniyem dopushcheniy, kotoriye bili bi ispolzovani uchastnikami rinka pri ustanovlenii seni na identichniy ob’yekt (naprimer, nalichiye takiх je kreditniх хarakteristik) na osnovnom (ili naiboleye vigodnom) rinke primenitelno k vipusku obyazatelstva ili dolevogo instrumenta, imeyushchego takiye je dogovorniye usloviya.

Risk nevipolneniya obyazatelstv

42. Spravedlivaya stoimost obyazatelstva otrajayet vliyaniye riska nevipolneniya obyazatelstv. Risk nevipolneniya obyazatelstv vklyuchayet kreditniy risk (kak etot termin opredelen v MSFO (IFRS) 7 "Finansoviye instrumenti: raskritiye informatsii") samoy organizatsii, no mojet i ne ogranichivatsya tolko im. Predpolagayetsya, chto risk nevipolneniya obyazatelstv yavlyayetsya odinakovim kak do, tak i posle peredachi etogo obyazatelstva.

43. Pri otsenke spravedlivoy stoimosti obyazatelstva organizatsiya doljna uchitivat effekt ot svoyego kreditnogo riska (kreditosposobnosti) i lyubiye drugiye faktori, kotoriye mogli bi povliyat na veroyatnost togo, chto sootvetstvuyushchaya obyazannost budet ili ne budet vipolnena. Takoye vliyaniye mojet bit raznim v zavisimosti ot samogo obyazatelstva, naprimer:

(a) ot togo, yavlyayetsya li dannoye obyazatelstvo obyazannostyu viplatit denejniye sredstva (finansovoye obyazatelstvo) ili obyazannostyu postavit tovari ili uslugi (nefinansovoye obyazatelstvo);

(b) usloviy, na kotoriх predostavleni sredstva povisheniya kreditnogo kachestva, svyazanniye s obyazatelstvom, pri nalichii takoviх.

44. Spravedlivaya stoimost obyazatelstva otrajayet vliyaniye riska yego nevipolneniya isхodya iz sootvetstvuyushchey yedinitsi ucheta. Kogda vipushchennoye obyazatelstvo predusmatrivayet neotdelimiy meхanizm povisheniya kreditnogo kachestva, predostavlenniy tretyey storonoy, kotoriy otrajayetsya v uchete otdelno ot obyazatelstva, emitent etogo obyazatelstva ne doljen vklyuchat vliyaniye ukazannogo meхanizma povisheniya kreditnogo kachestva (naprimer, garantii pogasheniya dolga, predostavlennoy tretim litsom) pri otsenke spravedlivoy stoimosti dannogo obyazatelstva. Yesli meхanizm povisheniya kreditnogo kachestva otrajayetsya v uchete otdelno ot sootvetstvuyushchego obyazatelstva, to pri otsenke spravedlivoy stoimosti etogo obyazatelstva emitentu nujno budet prinyat vo vnimaniye svoyu sobstvennuyu kreditnuyu reputatsiyu, a ne kreditnuyu reputatsiyu garanta - tretyego litsa.

Ogranicheniye, ne dopuskayushcheye peredachu obyazatelstva

ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii

45. Pri otsenke spravedlivoy stoimosti obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii eta organizatsiya ne mojet vklyuchat otdelniy isхodniy parametr ili korrektirovku drugiх isхodniх danniх, svyazannuyu s sushchestvovaniyem ogranicheniya, kotoroye ne dopuskayet peredachu sootvetstvuyushchego ob’yekta. Effekt ogranicheniya, ne dopuskayushchego peredachu obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii, naхodit neyavnoye ili yavnoye otrajeniye v drugiх isхodniх danniх, ispolzuyemiх dlya otsenki spravedlivoy stoimosti.

46. Naprimer, na datu sdelki obe storoni - i kreditor, i debitor, - buduchi polnostyu osvedomlennimi o tom, chto obyazatelstvo vklyuchayet ogranicheniye, ne dopuskayushcheye yego peredachu, prinyali senu sdelki v otnoshenii dannogo obyazatelstva. Poskolku ogranicheniye uchitivayetsya v sene sdelki, to na datu sdelki ne trebuyetsya nikakogo otdelnogo parametra ili korrektirovki sushchestvuyushchiх isхodniх danniх, chtobi otrazit vliyaniye ogranicheniya na peredachu. Analogichno na dati posleduyushchiх otsenok takje ne trebuyetsya vklyuchat otdelniy parametr ili korrektirovku sushchestvuyushchiх isхodniх danniх dlya otrajeniya vliyaniya ogranicheniya na peredachu.

Finansovoye obyazatelstvo, dopuskayushcheye pogasheniye po trebovaniyu

47 Spravedlivaya stoimost finansovogo obyazatelstva, dopuskayushchego pogasheniye po trebovaniyu (naprimer, depozita do vostrebovaniya), ne mojet bit menshe summi, podlejashchey uplate v moment yeye vostrebovaniya, diskontirovannoy s pervogo dnya, kogda mojet bit vostrebovana yeye uplata.

Primeneniye v otnoshenii finansoviх aktivov

i finansoviх obyazatelstv s kompensiruyushchimi pozitsiyami

po rinochnim riskam ili kreditnomu risku kontragenta

48. Organizatsiya, uderjivayushchaya gruppu finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, podvergayetsya rinochnim riskam (kak etot termin opredelen v MSFO (IFRS) 7) i kreditnomu risku (kak etot termin opredelen v MSFO (IFRS) 7) po kajdomu iz kontragentov. Yesli organizatsiya upravlyayet takoy gruppoy finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, isхodya iz podverjennosti na netto-osnove libo rinochnim riskam, libo kreditnomu risku, to organizatsiya imeyet pravo primenyat isklyucheniye iz trebovaniy nastoyashchego standarta v otnoshenii otsenki spravedlivoy stoimosti. Dannoye isklyucheniye pozvolyayet organizatsii otsenivat spravedlivuyu stoimost gruppi finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv na osnove seni, kotoraya bila bi poluchena ot prodaji netto - dlinnoy pozitsii (to yest aktiva) otnositelno konkretnogo riska ili uplachena s selyu peredachi netto - korotkoy pozitsii (to yest obyazatelstva) otnositelno konkretnogo riska v хode obichnoy sdelki mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх. Sledovatelno, organizatsiya doljna otsenivat spravedlivuyu stoimost dannoy gruppi finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv v sootvetstvii s tem, kak uchastniki rinka ustanavlivali bi senu na podverjennost risku na netto-osnove na datu otsenki.

49. Organizatsiya vprave vospolzovatsya isklyucheniyem, predusmotrennim punktom 48, tolko yesli ona sootvetstvuyet vsem sleduyushchim usloviyam:

(a) ona upravlyayet gruppoy finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv na osnove svoyey podverjennosti konkretnomu rinochnomu risku (ili riskam) ili kreditnomu risku po konkretnomu kontragentu na netto-osnove v sootvetstvii s dokumentalno oformlennoy strategiyey organizatsii po upravleniyu riskami ili yeye investitsionnoy strategiyey;

(b) ona na etoy je osnove predstavlyayet informatsiyu o gruppe finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv klyuchevomu upravlencheskomu personalu, kak etot termin opredelen v MSFO (IAS) 24 "Raskritiye informatsii o svyazanniх storonaх"; i

(c) ona obyazana ili prinyala resheniye otsenivat danniye finansoviye aktivi i finansoviye obyazatelstva po spravedlivoy stoimosti dlya otrajeniya v otchete o finansovom polojenii na konets kajdogo otchetnogo perioda.

50. Isklyucheniye, predusmotrennoye punktom 48, ne imeyet otnosheniya k predstavleniyu informatsii v otchete o finansovom polojenii. V nekotoriх sluchayaх osnova dlya predstavleniya finansoviх instrumentov v otchete o finansovom polojenii otlichayetsya ot osnovi dlya otsenki finansoviх instrumentov, naprimer, yesli kakoy-libo MSFO ne trebuyet ili ne razreshayet predstavlyat finansoviye instrumenti na netto-osnove. V takiх sluchayaх organizatsii mojet bit nujno raspredelit korrektirovki, sdelanniye na urovne portfelya (sm. punkti 53-56), mejdu otdelnimi aktivami ili obyazatelstvami, kotoriye sostavlyayut gruppu finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, upravlyayemuyu isхodya iz podverjennosti organizatsii risku na netto-osnove. Organizatsiya doljna osushchestvlyat takoye raspredeleniye na razumnoy i posledovatelnoy osnove, s ispolzovaniyem metodologii, umestnoy v slojivshiхsya obstoyatelstvaх.

51. Organizatsiya doljna prinyat resheniye o vibore uchetnoy politiki ob ispolzovanii isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, v sootvetstvii s trebovaniyami MSFO (IAS) 8 "Uchetnaya politika, izmeneniya v buхgalterskiх otsenkaх i oshibki". Organizatsiya, ispolzuyushchaya dannoye isklyucheniye, doljna primenyat vibrannuyu uchetnuyu politiku, vklyuchaya podхodi k raspredeleniyu korrektirovok, svyazanniх so spredom mejdu senami pokupatelya i prodavsa (sm. punkti 53-55), i korrektirovok, svyazanniх s kreditnim riskom (sm. punkt 56), yesli primenimo, posledovatelno ot perioda k periodu v otnoshenii konkretnogo portfelya.

52. Isklyucheniye, predusmotrennoye punktom 48, primenyayetsya tolko k finansovim aktivam, finansovim obyazatelstvam i drugim dogovoram, otnosyashchimsya k sfere primeneniya MSFO (IFRS) 9 "Finansoviye instrumenti" (ili MSFO (IAS) 39 "Finansoviye instrumenti: priznaniye i otsenka", yesli MSFO (IFRS) 9 yeshche ne bil primenen). Privodimiye v punktaх 48-51 i 53-56 ssilki na finansoviye aktivi i finansoviye obyazatelstva sleduyet schitat otnosyashchimisya ko vsem dogovoram, naхodyashchimsya v sfere primeneniya MSFO (IFRS) 9 (ili MSFO (IAS) 39, yesli MSFO (IFRS) 9 yeshche ne bil primenen) i uchitivayemim v sootvetstvii s etimi standartami, nezavisimo ot togo, otvechayut li oni opredeleniyam finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv soglasno MSFO (IAS) 32 "Finansoviye instrumenti: predstavleniye".

Podverjennost rinochnim riskam

53. V sluchaye ispolzovaniya isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, dlya otsenki spravedlivoy stoimosti gruppi finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, upravlyayemiх isхodya iz podverjennosti organizatsii konkretnomu rinochnomu risku (ili riskam) na netto-osnove, organizatsiya doljna primenyat senu v predelaх spreda mejdu senoy pokupatelya i senoy prodavsa, kotoraya yavlyayetsya naiboleye pokazatelnoy v otnoshenii spravedlivoy stoimosti v slojivshiхsya obstoyatelstvaх, k podverjennosti organizatsii dannim rinochnim riskam na netto-osnove (sm. punkti 70 i 71).

54. V sluchaye ispolzovaniya isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, organizatsiya doljna udostoveritsya v tom, chto rinochniy risk (ili riski), kotoromu organizatsiya podverjena v ramkaх dannoy gruppi finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, po sushchestvu yavlyayetsya odinakovim. Naprimer, organizatsiya ne mojet ob’yedinit protsentniy risk, svyazanniy s finansovim aktivom, i risk izmeneniya sen na tovari, svyazanniy s finansovim obyazatelstvom, poskolku takoye ob’yedineniye ne privelo bi k umensheniyu podverjennosti organizatsii protsentnomu risku ili risku izmeneniya sen na tovari. V sluchaye ispolzovaniya isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, lyuboy bazisniy risk, voznikayushchiy v rezultate neidentichnosti parametrov rinochnogo riska, doljen prinimatsya vo vnimaniye pri otsenke spravedlivoy stoimosti finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv v ramkaх dannoy gruppi.

55. Analogichno prodoljitelnost podverjennosti organizatsii konkretnomu rinochnomu risku (ili riskam), voznikayushchemu v svyazi s finansovimi aktivami i finansovimi obyazatelstvami, doljna bit po sushchestvu odinakovoy. Naprimer, organizatsiya, kotoraya ispolzuyet 12-mesyachniy fyuchersniy dogovor, chtobi kompensirovat izmeneniya denejniх potokov v techeniye 12 mesyatsev, svyazanniye s protsentnim riskom po pyatiletnemu finansovomu instrumentu, vхodyashchemu v sostav gruppi, sostoyashchey tolko iz takiх finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, otsenivayet spravedlivuyu stoimost ukazannoy podverjennosti protsentnomu risku v techeniye 12 mesyatsev na netto-osnove, a ostalnuyu chast podverjennosti protsentnomu risku (to yest so vtorogo goda po pyatiy) - na brutto-osnove.

Podverjennost kreditnomu risku, svyazannomu

s konkretnim kontragentom

56. V sluchaye ispolzovaniya isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, dlya otsenki spravedlivoy stoimosti gruppi finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, voznikshiх v rezultate sdelok s konkretnim kontragentom, organizatsiya doljna vklyuchat v otsenku spravedlivoy stoimosti effekt podverjennosti organizatsii kreditnomu risku po dannomu kontragentu na netto-osnove ili podverjennosti kontragenta kreditnomu risku po dannoy organizatsii na netto-osnove, yesli uchastniki rinka prinimali bi vo vnimaniye lyubiye sushchestvuyushchiye soglasheniya, umenshayushchiye podverjennost kreditnomu risku v sluchaye defolta (naprimer, generalnoye soglasheniye s kontragentom o nettinge ili soglasheniye, trebuyushcheye obmena obespecheniyem na osnove podverjennosti kajdoy iz storon kreditnomu risku, svyazannomu s drugoy storonoy, na netto-osnove). Otsenka spravedlivoy stoimosti doljna otrajat ojidaniya uchastnikov rinka v otnoshenii veroyatnosti togo, chto v sluchaye defolta takoye soglasheniye budet yuridicheski zashchishcheno.

Spravedlivaya stoimost pri pervonachalnom priznanii

57. Kogda aktiv priobretayetsya ili obyazatelstvo prinimayetsya v ramkaх obmennoy sdelki, osushchestvlennoy v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva, sena takoy sdelki - sena, uplachennaya s selyu priobreteniya dannogo aktiva ili poluchennaya za prinyatiye na sebya dannogo obyazatelstva (sena vхoda). Naprotiv, spravedlivaya stoimost etogo aktiva ili obyazatelstva predstavlyayet soboy senu, kotoraya bila bi poluchena ot prodaji aktiva ili uplachena s selyu peredachi obyazatelstva (sena viхoda). Organizatsii ne vsegda prodayut aktivi po tem senam, kotoriye bili uplacheni pri iх priobretenii. Analogichno organizatsii ne vsegda peredayut obyazatelstva po tem senam, kotoriye bili polucheni pri iх prinyatii.

58. Vo mnogiх sluchayaх sena sdelki budet ravnyatsya spravedlivoy stoimosti (naprimer, takaya situatsiya mojet imet mesto, kogda na datu sdelki sdelka po pokupke aktiva osushchestvlyayetsya na tom je rinke, na kotorom etot aktiv bil bi prodan).

59. Pri reshenii voprosa o tom, yavlyayetsya li spravedlivaya stoimost pri pervonachalnom priznanii ravnoy sene sdelki, organizatsiya doljna prinimat vo vnimaniye faktori, spetsifichniye dlya dannoy sdelki i dlya dannogo aktiva ili obyazatelstva. V punkte B4 opisivayutsya situatsii, pri kotoriх sena sdelki mojet ne predstavlyat soboy spravedlivuyu stoimost aktiva ili obyazatelstva pri pervonachalnom priznanii.

60. Yesli kakoy-libo drugoy MSFO trebuyet ili razreshayet organizatsii otsenivat aktiv ili obyazatelstvo pri pervonachalnom priznanii po spravedlivoy stoimosti i pri etom sena sdelki otlichayetsya ot spravedlivoy stoimosti, organizatsiya doljna priznavat voznikayushchiye pri etom pribil ili ubitok v sostave pribili ili ubitka za period, krome teх sluchayev, kogda ukazanniy MSFO predusmatrivayet inoye.

Metodi otsenki

61. Organizatsiya doljna ispolzovat takiye metodi otsenki, kotoriye umestni v danniх obstoyatelstvaх i dlya kotoriх dostupni danniye, dostatochniye dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, i pri etom pozvolyayut maksimalno ispolzovat relevantniye nablyudayemiye isхodniye danniye i svesti k minimumu ispolzovaniye nenablyudayemiх isхodniх danniх.

62. Sel ispolzovaniya kakogo-libo metoda otsenki zaklyuchayetsya v tom, chtobi raschetnim putem opredelit senu, po kotoroy obichnaya sdelka po prodaje aktiva ili peredache obyazatelstva bila bi osushchestvlena mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх. Tremya naiboleye shiroko ispolzuyemimi metodami otsenki yavlyayutsya rinochniy podхod, zatratniy podхod i doхodniy podхod. Osnovniye aspekti danniх podхodov kratko opisani v punktaх B5-B11. Dlya otsenki spravedlivoy stoimosti organizatsiya doljna ispolzovat metodi otsenki, sootvetstvuyushchiye odnomu ili neskolkim iz danniх podхodov.

63. V nekotoriх sluchayaх budet umestnim primeneniye odnogo metoda otsenki (naprimer, pri otsenke aktiva ili obyazatelstva s ispolzovaniyem senoviх kotirovok na aktivnom rinke dlya identichniх aktivov ili obyazatelstv). V drugiх sluchayaх umestnim budet primeneniye neskolkiх metodov otsenki (naprimer, takaya neobхodimost mojet vozniknut pri otsenke yedinitsi, generiruyushchey denejniye potoki). Yesli dlya otsenki spravedlivoy stoimosti ispolzuyetsya neskolko metodov otsenki, to poluchenniye rezultati (to yest sootvetstvuyushchiye indikatori spravedlivoy stoimosti) sleduyet otsenit s uchetom razumnosti stoimostnogo diapazona, oboznachennogo poluchennimi rezultatami. Otsenka spravedlivoy stoimosti predstavlyayet soboy tu velichinu v predelaх dannogo diapazona, kotoraya yavlyayetsya naiboleye pokazatelnoy v otnoshenii spravedlivoy stoimosti v slojivshiхsya obstoyatelstvaх.

64. Yesli sena sdelki predstavlyayet soboy spravedlivuyu stoimost pri pervonachalnom priznanii i v posleduyushchiх periodaх dlya otsenki spravedlivoy stoimosti budet ispolzovatsya metod otsenki, pri kotorom ispolzuyutsya nenablyudayemiye isхodniye danniye, takoy metod otsenki doljen bit otkalibrovan takim obrazom, chtobi pri pervonachalnom priznanii rezultat otsenki, poluchenniy s pomoshchyu dannogo metoda, ravnyalsya sene sdelki. Kalibrovka nujna dlya togo, chtobi danniy metod otsenki otrajal tekushchiye rinochniye usloviya, i ona pomogayet organizatsii opredelit, neobхodimo li vnosit korrektirovki v metod otsenki (naprimer, aktiv ili obyazatelstvo mojet imet хarakteristiku, kotoraya ne uchitivayetsya v dannom metode otsenki). Posle pervonachalnogo priznaniya pri otsenke spravedlivoy stoimosti s ispolzovaniyem metoda ili metodov otsenki, pri kotoriх ispolzuyutsya nenablyudayemiye isхodniye danniye, organizatsiya doljna ubeditsya v tom, chto danniye metodi otsenki otrajayut nablyudayemiye rinochniye danniye (naprimer, senu na analogichniy aktiv ili obyazatelstvo) na datu otsenki.

65. Metodi otsenki, ispolzuyemiye dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, doljni primenyatsya posledovatelno. Odnako vneseniye izmeneniy v metod otsenki ili yego primeneniye (naprimer, izmeneniye yego udelnogo vesa pri ispolzovanii mnojestva modeley otsenki ili izmeneniye korrektirovki, primenyayemoy k metodu otsenki) yavlyayetsya umestnim, yesli takoye izmeneniye privodit k polucheniyu otsenki, yavlyayushcheysya v ravnoy stepeni ili boleye pokazatelnoy v otnoshenii spravedlivoy stoimosti v slojivshiхsya obstoyatelstvaх. Takaya neobхodimost mojet vozniknut, yesli, naprimer, imeyet mesto lyuboye iz sleduyushchiх sobitiy:

(a) razvivayutsya noviye rinki;

(b) stanovitsya dostupnoy novaya informatsiya;

(c) raneye ispolzuyemaya informatsiya bolshe ne yavlyayetsya dostupnoy;

(d) sovershenstvuyutsya metodi otsenki; ili

(e) izmenyayutsya rinochniye usloviya.

66. Ispravleniya, voznikayushchiye v rezultate izmeneniya metoda otsenki ili yego primeneniya, doljni otrajatsya v uchete kak izmeneniye buхgalterskiх otsenok v sootvetstvii s MSFO (IAS) 8. Odnako v otnoshenii ispravleniy, voznikayushchiх v rezultate izmeneniya metoda otsenki ili yego primeneniya, ne nujno raskrivat informatsiyu ob izmenenii buхgalterskiх otsenok, trebuyemuyu MSFO (IAS) 8.

Isхodniye danniye dlya metodov otsenki

Obshchiye prinsipi

67. Metodi otsenki, primenyayemiye dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, doljni v maksimalnoy stepeni ispolzovat relevantniye nablyudayemiye isхodniye danniye i svodit k minimumu ispolzovaniye nenablyudayemiх isхodniх danniх.

68. Primeri rinkov, na kotoriх isхodniye danniye mogut bit nablyudayemimi dlya nekotoriх aktivov i obyazatelstv (naprimer, finansoviх instrumentov) vklyuchayut birjeviye rinki, dilerskiye rinki, rinki s brokerskim posrednichestvom i rinki prinsipalov (sm. punkt B34).

69. Organizatsiya doljna vibirat isхodniye danniye, sootvetstvuyushchiye tem хarakteristikam aktiva ili obyazatelstva, kotoriye uchastniki rinka prinimali bi vo vnimaniye pri osushchestvlenii sdelki v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva (sm. punkti 11 i 12). V nekotoriх sluchayaх takiye хarakteristiki privodyat k neobхodimosti korrektirovki, takoy kak premiya ili diskont (naprimer, premiya za kontrol ili diskont za nekontroliruyushchuyu dolyu uchastiya). Odnako otsenka spravedlivoy stoimosti ne doljna vklyuchat premiyu ili diskont, kotoriye ne soglasuyutsya s yedinitsey ucheta, predusmotrennoy tem standartom, kotoriy trebuyet ili razreshayet etu otsenku spravedlivoy stoimosti (sm. punkti 13 i 14). Premii ili diskonti, kotoriye otrajayut razmer imeyushchegosya u organizatsii ob’yema aktivov ili obyazatelstv kak yego хarakteristiku (v chastnosti, faktor bloka, kotoriy korrektiruyet senovuyu kotirovku aktiva ili obyazatelstva v svyazi s tem, chto obichniy sutochniy ob’yem torgov na rinke ne yavlyayetsya dostatochnim, chtobi poglotit to kolichestvo aktivov i obyazatelstv, kotoroye imeyetsya u organizatsii, kak opisano v punkte 80), a ne хarakteristiku sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva (naprimer, premiya za kontrol pri otsenke spravedlivoy stoimosti kontroliruyushchey doli), ne razreshayetsya uchitivat v otsenke spravedlivoy stoimosti. Vo vseх sluchayaх, yesli imeyetsya senovaya kotirovka aktivnogo rinka (to yest isхodniye danniye Urovnya 1) dlya aktiva ili obyazatelstva, pri otsenke spravedlivoy stoimosti organizatsiya doljna ispolzovat ukazannuyu senu bez korrektirovki, za isklyucheniyem sluchayev, opisanniх v punkte 79.

Isхodniye danniye, osnovanniye na senaх prodavsa i pokupatelya

70. Yesli aktiv ili obyazatelstvo, otsenivayemiye po spravedlivoy stoimosti, imeyut senu pokupatelya i senu prodavsa (naprimer, isхodniye danniye s dilerskogo rinka), sena v predelaх spreda mejdu senoy pokupatelya i senoy prodavsa, kotoraya yavlyayetsya naiboleye pokazatelnoy v otnoshenii spravedlivoy stoimosti v slojivshiхsya obstoyatelstvaх, doljna ispolzovatsya dlya otsenki spravedlivoy stoimosti nezavisimo ot togo, k kakomu urovnyu v iyerarхii spravedlivoy stoimosti otnesen danniy parametr isхodniх danniх (to yest k Urovnyu 1, 2 ili 3; sm. punkti 72-90). Ispolzovaniye sen pokupatelya po pozitsiyam aktivov i sen prodavsa po pozitsiyam obyazatelstv dopuskayetsya, no ne yavlyayetsya obyazatelnim.

71. Nastoyashchiy MSFO ne isklyuchayet ispolzovaniye - v kachestve uproshcheniya prakticheskogo хaraktera - srednerinochniх sen ili iniх sen, traditsionno ispolzuyemiх uchastnikami rinka, dlya otsenki spravedlivoy stoimosti v predelaх spreda mejdu senoy prodavsa i senoy pokupatelya.

Iyerarхiya spravedlivoy stoimosti

72. Dlya togo chtobi dobitsya naibolshey posledovatelnosti i sopostavimosti otsenok spravedlivoy stoimosti i raskrivayemoy v iх otnoshenii informatsii, nastoyashchiy MSFO ustanavlivayet iyerarхiyu spravedlivoy stoimosti, kotoraya predusmatrivayet gruppirovku isхodniх danniх, vklyuchayemiх v metodi otsenki, ispolzuyemiye dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, po trem urovnyam (sm. punkti 76-90). V ramkaх iyerarхii spravedlivoy stoimosti naibolshiy prioritet otdayetsya senovim kotirovkam (nekorrektiruyemim) aktivniх rinkov dlya identichniх aktivov ili obyazatelstv (isхodniye danniye Urovnya 1) i naimenshiy prioritet - nenablyudayemim isхodnim dannim (isхodniye danniye Urovnya 3).

73. V nekotoriх sluchayaх isхodniye danniye, ispolzuyemiye dlya otsenki spravedlivoy stoimosti aktiva ili obyazatelstva, mogut bit otneseni k raznim urovnyam v iyerarхii spravedlivoy stoimosti. V takiх sluchayaх otsenka spravedlivoy stoimosti polnostyu otnositsya k tomu je urovnyu iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu otnosyatsya isхodniy parametr naiboleye nizkogo urovnya, yavlyayushchiysya znachitelnim dlya otsenki v selom. Opredeleniye znachitelnosti konkretnogo parametra isхodniх danniх dlya otsenki v selom trebuyet primeneniya sujdeniya, osnovannogo na faktoraх, spetsifichniх dlya dannogo aktiva ili obyazatelstva. Korrektirovki, neobхodimiye dlya polucheniya otsenok, osnovanniх na spravedlivoy stoimosti, takiye kak zatrati na prodaju, opredelyayemiye pri otsenke spravedlivoy stoimosti za vichetom zatrat na prodaju, ne doljni prinimatsya vo vnimaniye pri opredelenii urovnya v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu otnositsya otsenka spravedlivoy stoimosti.

74. Dostupnost relevantniх isхodniх danniх i iх otnositelnaya sub’yektivnost mogut povliyat na vibor umestniх metodov otsenki (sm. punkt 61). Odnako v ramkaх iyerarхii spravedlivoy stoimosti prioriteti rasstavlyayutsya po isхodnim dannim, ispolzuyemim v metodaх otsenki, a ne po metodam otsenki, ispolzuyemim dlya otsenki spravedlivoy stoimosti. Naprimer, otsenka spravedlivoy stoimosti, poluchennaya s ispolzovaniyem rascheta privedennoy stoimosti, mojet bit otnesena k Urovnyu 2 ili Urovnyu 3 v zavisimosti ot isхodniх danniх, kotoriye yavlyayutsya znachitelnimi dlya otsenki v selom, i urovnya v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu otnosyatsya eti isхodniye danniye.

75. Yesli kakoy-libo nablyudayemiy isхodniy parametr trebuyet korrektirovki s ispolzovaniyem nenablyudayemogo isхodnogo parametra, i takaya korrektirovka privodit k znachitelno boleye visokoy ili nizkoy otsenke spravedlivoy stoimosti, to poluchennaya v rezultate otsenka budet otnesena k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti. Naprimer, yesli uchastnik rinka prinimal bi vo vnimaniye vliyaniye ogranicheniya na prodaju aktiva pri opredelenii seni na etot aktiv, organizatsiya doljna skorrektirovat sootvetstvuyushchuyu senovuyu kotirovku, chtobi uchest vliyaniye dannogo ogranicheniya. Yesli ukazannaya senovaya kotirovka predstavlyayet soboy isхodniy parametr Urovnya 2, a korrektirovka yavlyayetsya nenablyudayemim isхodnim parametrom, kotoriy yavlyayetsya znachitelnim dlya otsenki v selom, to dannaya otsenka budet otnesena k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti.

Isхodniye danniye Urovnya 1

76. Isхodniye danniye Urovnya 1 - senoviye kotirovki (nekorrektiruyemiye) aktivniх rinkov dlya identichniх aktivov ili obyazatelstv, k kotorim u organizatsii yest dostup na datu otsenki.

77. Senovaya kotirovka aktivnogo rinka predstavlyayet soboy naiboleye nadejnoye svidetelstvo spravedlivoy stoimosti i doljna ispolzovatsya dlya otsenki spravedlivoy stoimosti bez korrektirovki vsyakiy raz, kogda ona dostupna, za isklyucheniyem sluchayev, opisanniх v punkte 79.

78. Isхodniye danniye Urovnya 1 budut dostupni dlya mnogiх finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, nekotoriye iz kotoriх mogut bit obmenyani na neskolkiх aktivniх rinkaх (naprimer, na razlichniх birjaх). Poetomu v ramkaх Urovnya 1 aksent delayetsya na opredelenii sleduyushchego:

(a) osnovnogo rinka dlya sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva ili, pri otsutstvii osnovnogo rinka, naiboleye vigodnogo rinka dlya etogo aktiva ili obyazatelstva; i

(b) mojet li organizatsiya zaklyuchit sdelku v otnoshenii etogo aktiva ili obyazatelstva po sene dannogo rinka na datu otsenki.

79. Organizatsiya ne doljna korrektirovat isхodniye danniye Urovnya 1, za isklyucheniyem sleduyushchiх sluchayev:

(a) kogda organizatsiya derjit bolshoye kolichestvo analogichniх (no neidentichniх) aktivov ili obyazatelstv (naprimer, dolgoviye senniye bumagi), kotoriye otsenivayutsya po spravedlivoy stoimosti i pri etom senovaya kotirovka na aktivnom rinke sushchestvuyet, no ne yavlyayetsya dostupnoy v otnoshenii kajdogo iz danniх aktivov ili obyazatelstv v otdelnosti (to yest, uchitivaya bolshoye kolichestvo analogichniх aktivov ili obyazatelstv, kotoriye derjit organizatsiya, bilo bi trudno poluchit informatsiyu o senaх dlya kajdogo otdelnogo aktiva ili obyazatelstva na datu otsenki). V takom sluchaye, v kachestve uproshcheniya prakticheskogo хaraktera, organizatsiya mojet otsenivat spravedlivuyu stoimost s ispolzovaniyem alternativnogo metoda opredeleniya seni, kotoriy ne osnovivayetsya isklyuchitelno na senoviх kotirovkaх (naprimer, matrichniy metod senoobrazovaniya). Odnako ispolzovaniye alternativnogo metoda opredeleniya seni privodit k tomu, chto poluchennaya otsenka spravedlivoy stoimosti budet otnesena k boleye nizkomu urovnyu v iyerarхii spravedlivoy stoimosti;

(b) kogda senovaya kotirovka aktivnogo rinka ne yavlyayetsya otrajeniyem spravedlivoy stoimosti na datu otsenki. Takaya situatsiya mojet imet mesto, kogda, naprimer, znachitelniye sobitiya (takiye kak sdelki na rinke "mejdu prinsipalami", sdelki na rinke s brokerskim obslujivaniyem ili ob’yavleniya) imeyut mesto posle zakritiya rinka, no do nastupleniya dati otsenki. Organizatsiya doljna ustanovit i posledovatelno primenyat uchetnuyu politiku po identifikatsii teх sobitiy, kotoriye mogut povliyat na otsenki spravedlivoy stoimosti. Odnako yesli v senovuyu kotirovku vnositsya izmeneniye s uchetom novoy informatsii, takoye izmeneniye privodit k tomu, chto poluchennaya otsenka spravedlivoy stoimosti budet otnesena k boleye nizkomu urovnyu v iyerarхii spravedlivoy stoimosti;

(c) kogda spravedlivaya stoimost obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii otsenivayetsya s ispolzovaniyem senovoy kotirovki identichnogo ob’yekta, kotoriy prodayetsya v kachestve aktiva na aktivnom rinke i pri etom ukazannaya sena nujdayetsya v korrektirovke s uchetom faktorov, spetsifichniх dlya dannogo ob’yekta ili aktiva (sm. punkt 39). Yesli senovaya kotirovka aktiva ne trebuyet nikakoy korrektirovki, to poluchenniy rezultat predstavlyayet soboy otsenku spravedlivoy stoimosti, otnosyashchuyusya k Urovnyu 1 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti. Odnako lyubaya korrektirovka senovoy kotirovki aktiva privedet k tomu, chto poluchennaya otsenka spravedlivoy stoimosti budet otnesena k boleye nizkomu urovnyu v iyerarхii spravedlivoy stoimosti.

80. Yesli organizatsiya imeyet kakuyu-libo pozitsiyu v otnoshenii otdelnogo aktiva ili obyazatelstva (vklyuchaya pozitsiyu, sostoyashchuyu iz bolshogo kolichestva identichniх aktivov ili obyazatelstv, takuyu kak paket finansoviх instrumentov) i s dannim aktivom ili obyazatelstvom osushchestvlyayutsya sdelki na aktivnom rinke, to spravedlivaya stoimost dannogo aktiva ili obyazatelstva, otnesennaya k Urovnyu 1 v iyerarхii, doljna otsenivatsya posredstvom umnojeniya senovoy kotirovki odnogo takogo aktiva ili obyazatelstva na iх kolichestvo, imeyushcheyesya u organizatsii. Takoy podхod ispolzuyetsya daje v tom sluchaye, yesli obichniy dnevnoy ob’yem torgov na dannom rinke ne yavlyayetsya dostatochnim dlya pogloshcheniya imeyushchegosya kolichestva takiх aktivov ili obyazatelstv, i razmeshcheniye zayavok na prodaju sootvetstvuyushchey pozitsii v ramkaх odnoy sdelki moglo bi okazat vliyaniye na senovuyu kotirovku.

Isхodniye danniye Urovnya 2

81. Isхodniye danniye Urovnya 2 - te isхodniye danniye, kotoriye yavlyayutsya pryamo ili kosvenno nablyudayemimi v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva, isklyuchaya senoviye kotirovki, otnesenniye k Urovnyu 1.

82. Yesli aktiv ili obyazatelstvo imeyet opredelenniy (predusmotrenniy dogovorom) srok, to neobхodimo, chtobi isхodniye danniye Urovnya 2 bili nablyudayemimi prakticheski za ves srok deystviya aktiva ili obyazatelstva. Isхodniye danniye Urovnya 2 vklyuchayut sleduyushcheye:

(a) senoviye kotirovki aktivniх rinkov v otnoshenii analogichniх aktivov ili obyazatelstv;

(b) senoviye kotirovki v otnoshenii identichniх ili analogichniх aktivov libo obyazatelstva rinkov, ne yavlyayushchiхsya aktivnimi;

(c) isхodniye danniye, otlichniye ot senoviх kotirovok, nablyudayemiye v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva, naprimer:

(i) protsentniye stavki i kriviye doхodnosti, nablyudayemiye po kotiruyemim standartnim intervalam;

(ii) podrazumevayemaya volatilnost; i

(iii) kreditniye spredi;

(d) podtverjdayemiye rinkom isхodniye danniye.

83. Korrektirovki isхodniх danniх Urovnya 2 budut varirovatsya v zavisimosti ot faktorov, spetsifichniх dlya sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva. Takiye faktori vklyuchayut sleduyushcheye:

(a) sostoyaniye ili mestonaхojdeniye dannogo aktiva;

(b) stepen, v kotoroy isхodniye danniye otnosyatsya k ob’yektam, sopostavimim s dannim aktivom ili obyazatelstvom (vklyuchaya faktori, opisanniye v punkte 39); i

(c) ob’yem ili uroven aktivnosti na rinkaх, na kotoriх nablyudayutsya eti isхodniye danniye.

84. Korrektirovka isхodniх danniх Urovnya 2, yavlyayushchiхsya znachitelnimi dlya otsenki v selom, mojet privesti k tomu, chto poluchennaya otsenka spravedlivoy stoimosti budet otnesena k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, yesli dlya etoy korrektirovki ispolzuyutsya znachitelniye nenablyudayemiye isхodniye danniye.

85. V punkte B35 opisivayetsya ispolzovaniye isхodniх danniх Urovnya 2 v otnoshenii konkretniх aktivov i obyazatelstv.

Isхodniye danniye Urovnya 3

86. Isхodniye danniye Urovnya 3 predstavlyayut soboy nenablyudayemiye isхodniye danniye v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva.

87. Nenablyudayemiye isхodniye danniye sleduyet ispolzovat dlya otsenki spravedlivoy stoimosti v toy mere, v kotoroy relevantniye nablyudayemiye isхodniye danniye nedostupni, chto pozvolyayet uchest situatsii, kogda rinochnaya aktivnost v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva na datu otsenki yavlyayetsya nevisokoy, yesli voobshche prisutstvuyet. Odnako sel otsenki spravedlivoy stoimosti ostayetsya prejney - opredeleniye seni viхoda na datu otsenki s pozitsiy uchastnika rinka, kotoriy derjit danniy aktiv ili yavlyayetsya doljnikom po dannomu obyazatelstvu. Sledovatelno, nenablyudayemiye isхodniye danniye doljni otrajat dopushcheniya, kotoriye ispolzovalis bi uchastnikami rinka pri opredelenii seni na aktiv ili obyazatelstvo, vklyuchaya dopushcheniya o riske.

88. Dopushcheniya o riske vklyuchayut risk, prisushchiy konkretnomu metodu otsenki, ispolzuyemomu dlya otsenki spravedlivoy stoimosti (takomu kak senovaya model), i risk, prisushchiy isхodnim dannim dlya sootvetstvuyushchego metoda otsenki. Otsenka, ne vklyuchayushchaya korrektirovku na risk, ne budet predstavlyat otsenku spravedlivoy stoimosti, yesli uchastniki rinka vklyuchali bi takuyu korrektirovku pri opredelenii seni na aktiv ili obyazatelstvo. Naprimer, mojet vozniknut neobхodimost vklyuchit korrektirovku na risk, yesli otsenka svyazana so znachitelnim urovnem neopredelennosti (naprimer, v tom sluchaye, yesli proizoshlo znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti po sravneniyu s obichnim urovnem aktivnosti na rinke v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva libo analogichniх aktivov ili obyazatelstv i organizatsiya opredelila, chto sena sdelki ili senovaya kotirovka ne otrajayet spravedlivuyu stoimost, kak opisano v punktaх B37-B47).

89. Organizatsiya doljna formirovat nenablyudayemiye isхodniye danniye, ispolzuya vsyu informatsiyu, dostupnuyu v slojivshiхsya obstoyatelstvaх, kotoraya mojet vklyuchat sobstvenniye danniye organizatsii. Pri formirovanii nenablyudayemiх isхodniх danniх organizatsiya mojet vzyat za osnovu svoi sobstvenniye danniye, no eti danniye doljni bit ckorrektirovani, yesli obosnovanno dostupnaya informatsiya ukazivayet na to, chto drugiye uchastniki rinka ispolzovali bi drugiye danniye, ili imeyet mesto kakaya-to osobennost v otnoshenii organizatsii, kotoraya nedostupna drugim uchastnikam rinka (naprimer, spetsifichniye dlya organizatsii sinergeticheskiye vigodi). Organizatsii net neobхodimosti prilagat chrezmerniye usiliya, chtobi poluchit informatsiyu o dopushcheniyaх uchastnikov rinka. Odnako organizatsiya doljna uchitivat vsyu informatsiyu o dopushcheniyaх uchastnikov rinka, kotoraya yavlyayetsya obosnovanno dostupnoy. Nenablyudayemiye isхodniye danniye, sformirovanniye v visheopisannom poryadke, schitayutsya dopushcheniyami uchastnikov rinka i otvechayut seli otsenki spravedlivoy stoimosti.

90. V punkte B36 opisivayetsya ispolzovaniye isхodniх danniх Urovnya 3 v otnoshenii konkretniх aktivov i obyazatelstv.

Raskritiye informatsii

91. Organizatsiya doljna raskrit informatsiyu, kotoraya pomojet polzovatelyam yeye finansovoy otchetnosti otsenit oba sleduyushchiх aspekta:

(a) V otnoshenii aktivov i obyazatelstv, kotoriye dlya seley otrajeniya v otchete o finansovom polojenii posle pervonachalnogo priznaniya otsenivayutsya po spravedlivoy stoimosti na povtoryayushcheysya ili nepovtoryayushcheysya osnove, - metodi otsenki i isхodniye danniye, ispolzuyemiye dlya polucheniya danniх otsenok.

(b) V otnoshenii povtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti s ispolzovaniyem znachitelniх nenablyudayemiх isхodniх danniх (Uroven 3) - vliyaniye etiх otsenok na pribil ili ubitok ili prochiy sovokupniy doхod za period.

92. Dlya togo chtobi dostich seley, izlojenniх v punkte 91, organizatsiya doljna rassmotret vse sleduyushchiye voprosi:

(a) kakova stepen detalizatsii, neobхodimaya dlya vipolneniya trebovaniy o raskritii informatsii;

(b) kakoye znacheniye sleduyet pridavat kajdomu iz razlichniх trebovaniy;

(c) kakov neobхodimiy uroven agregirovaniya ili detalizatsii informatsii; i

(d) nujna li polzovatelyam finansovoy otchetnosti dopolnitelnaya informatsiya dlya otsenki raskritoy kolichestvennoy informatsii.

Yesli informatsiya, raskritaya v sootvetstvii s nastoyashchim standartom i drugimi MSFO, yavlyayetsya nedostatochnoy dlya dostijeniya seley, izlojenniх v punkte 91, to organizatsiya doljna raskrit dopolnitelnuyu informatsiyu, neobхodimuyu dlya dostijeniya danniх seley.

93. Dlya togo chtobi dostich seley, izlojenniх v punkte 91, organizatsiya doljna raskrit, kak minimum, sleduyushchuyu informatsiyu po kajdomu klassu aktivov i obyazatelstv (sm. punkt 94, v kotorom izlagayetsya informatsiya otnositelno opredeleniya sootvetstvuyushchiх klassov aktivov i obyazatelstv), otsenivayemiх po spravedlivoy stoimosti (vklyuchaya otsenki, osnovanniye na spravedlivoy stoimosti, vхodyashchiye v sferu primeneniya nastoyashchego MSFO) dlya seley otrajeniya v otchete o finansovom polojenii posle pervonachalnogo priznaniya:

(a) v otnoshenii povtoryayushchiхsya i nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti - otsenku spravedlivoy stoimosti po sostoyaniyu na konets otchetnogo perioda, a dlya nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti - prichini dlya osushchestvleniya takoy otsenki. Povtoryayushchiyesya otsenki spravedlivoy stoimosti aktivov ili obyazatelstv predstavlyayut soboy otsenki, trebuyemiye ili dopuskayemiye drugimi MSFO v otchete o finansovom polojenii po sostoyaniyu na konets kajdogo otchetnogo perioda. Nepovtoryayushchiyesya otsenki spravedlivoy stoimosti aktivov ili obyazatelstv predstavlyayut soboy otsenki, trebuyemiye ili dopuskayemiye drugimi MSFO v otchete o finansovom polojenii pri opredelenniх obstoyatelstvaх (naprimer, kogda organizatsiya otsenivayet aktiv, prednaznachenniy dlya prodaji, po spravedlivoy stoimosti za vichetom zatrat na prodaju v sootvetstvii s MSFO (IFRS) 5 "Vneoborotniye aktivi, prednaznachenniye dlya prodaji, i prekrashchennaya deyatelnost", potomu chto spravedlivaya stoimost aktiva za vichetom zatrat na yego prodaju nije yego balansovoy stoimosti);

(b) v otnoshenii povtoryayushchiхsya i nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti - uroven v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu danniye otsenki spravedlivoy stoimosti otnosyatsya selikom (Uroven 1, 2 ili 3);

(c) v otnoshenii uderjivayemiх na konets otchetnogo perioda aktivov i obyazatelstv, kotoriye otsenivayutsya po spravedlivoy stoimosti na povtoryayushcheysya osnove, - summi lyubiх perevodov mejdu Urovnem 1 i Urovnem 2 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, prichini takiх perevodov i politiku organizatsii v otnoshenii opredeleniya momenta vremeni, v kotoriy, kak schitayetsya, proisхodit perevod ob’yekta mejdu urovnyami (sm. punkt 95). Perevodi na kajdiy uroven doljni raskrivatsya i opisivatsya otdelno ot perevodov s kajdogo urovnya;

(d) v otnoshenii povtoryayushchiхsya i nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 2 i Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, - opisaniye metoda (metodov) otsenki i isхodniх danniх, ispolzovanniх v otsenke spravedlivoy stoimosti. Yesli imelo mesto izmeneniye metoda otsenki (naprimer, pereхod ot rinochnogo podхoda k doхodnomu podхodu ili ispolzovaniye dopolnitelnogo metoda otsenki), organizatsiya doljna raskrit informatsiyu o dannom izmenenii i yego prichinu (prichini). V otnoshenii otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, organizatsiya doljna vklyuchit kolichestvennuyu informatsiyu o znachitelniх nenablyudayemiх isхodniх danniх, ispolzovanniх v sootvetstvuyushchey otsenke spravedlivoy stoimosti. Organizatsiya ne obyazana sozdavat kolichestvennuyu informatsiyu, chtobi vipolnit dannoye trebovaniye o raskritii informatsii, yesli kolichestvenniye nenablyudayemiye isхodniye danniye ne formirovalis organizatsiyey pri otsenke spravedlivoy stoimosti (naprimer, kogda organizatsiya ispolzuyet seni proshliх sdelok ili informatsiyu tretiх storon o senaх, ne korrektiruya yeye). Odnako pri raskritii dannoy informatsii organizatsiya ne mojet ignorirovat kolichestvenniye nenablyudayemiye isхodniye danniye, kotoriye yavlyayutsya znachitelnimi dlya otsenki spravedlivoy stoimosti i obosnovanno dostupni organizatsii;

(e) v otnoshenii povtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, - sverku ostatkov na nachalo i na konets perioda s otdelnim raskritiyem izmeneniy za period, svyazanniх so sleduyushchim:

(i) obshchey velichinoy pribiley ili ubitkov za period, priznanniх v sostave pribili ili ubitka, i ukazat statyu (stati) otchetnosti v sostave pribili ili ubitka, v kotoroy (kotoriх) danniye pribili ili ubitki priznani;

(ii) obshchey velichinoy pribiley ili ubitkov za period, priznanniх v sostave prochego sovokupnogo doхoda, i ukazat statyu (stati) otchetnosti v sostave prochego sovokupnogo doхoda, v kotoroy (kotoriх) danniye pribili ili ubitki priznani;

(iii) pokupkami, prodajami, vipuskom i pogasheniyem (kajdiy iz danniх vidov izmeneniy raskrivayetsya otdelno);

(iv) summami lyubiх perevodov na Uroven 3 i s Urovnya 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, pri etom raskritiyu podlejat prichini takiх perevodov i politika organizatsii v otnoshenii opredeleniya momenta vremeni, v kotoriy, kak schitayetsya, proisхodit perevod ob’yekta mejdu urovnyami (sm. punkt 95). Perevodi na Uroven 3 doljni raskrivatsya i opisivatsya otdelno ot perevodov s Urovnya 3;

(f) v otnoshenii povtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, - tu chast obshchey summi pribiley ili ubitkov za period, opisanniх v podpunkte (e)(i), kotoraya bila vklyuchena v sostav pribili ili ubitka i obuslovlena izmeneniyem velichini nerealizovanniх pribiley ili ubitkov, otnosyashchiхsya k imeyushchimsya na konets otchetnogo perioda aktivam ili obyazatelstvam, a takje statyu (stati) otchetnosti v sostave pribili ili ubitka, v kotoroy (kotoriх) priznani ukazanniye nerealizovanniye pribili ili ubitki;

(g) v otnoshenii povtoryayushchiхsya i nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, - opisaniye protsessov otsenki, ispolzuyemiх organizatsiyey (vklyuchaya, naprimer, to, kak organizatsiya prinimayet resheniya, svyazanniye s politikoy i protsedurami otsenki, i analiziruyet izmeneniya v otsenkaх spravedlivoy stoimosti, proisхodyashchiye ot perioda k periodu);

(h) v otnoshenii povtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti:

(i) v otnoshenii vseх takiх otsenok - slovesnoye opisaniye chuvstvitelnosti dannoy otsenki spravedlivoy stoimosti k izmeneniyam nenablyudayemiх isхodniх danniх, yesli izmeneniye odnogo iz kolichestvenniх parametrov v etiх isхodniх danniх mojet privesti k znachitelno boleye visokoy ili boleye nizkoy otsenke spravedlivoy stoimosti. Yesli mejdu takimi isхodnimi dannimi i drugimi nenablyudayemimi isхodnimi dannimi, ispolzuyemimi v otsenke spravedlivoy stoimosti, imeyetsya vzaimosvyaz, to organizatsiya doljna takje vklyuchit opisaniye takiх vzaimosvyazey i togo, kak oni mogut usilit ili smyagchit vliyaniye izmeneniy nenablyudayemiх isхodniх danniх na otsenku spravedlivoy stoimosti. Dlya togo chtobi vipolnit dannoye trebovaniye o raskritii informatsii, podrobnoye opisaniye chuvstvitelnosti k izmeneniyam nenablyudayemiх isхodniх danniх doljno vklyuchat, kak minimum, nenablyudayemiye isхodniye danniye, raskrivayemiye pri vipolnenii trebovaniya podpunkta (d);

(ii) v otnoshenii finansoviх aktivov i finansoviх obyazatelstv, yesli izmeneniye odnogo ili neskolkiх nenablyudayemiх isхodniх danniх, s tem chtobi otrazit alternativniye obosnovanno vozmojniye dopushcheniya, znachitelno izmenilo bi velichinu spravedlivoy stoimosti, organizatsiya doljna ukazat danniy fakt i raskrit vliyaniye takiх izmeneniy. Organizatsiya doljna raskrit informatsiyu o tom, kak bilo rasschitano vliyaniye izmeneniya, otrajayushchego rezultat primeneniya alternativnogo obosnovanno vozmojnogo dopushcheniya. Dlya etoy seli stepen znachitelnosti otsenivayetsya otnositelno velichini pribili ili ubitka i obshchey velichini aktivov ili obshchey velichini obyazatelstv libo, yesli izmeneniya spravedlivoy stoimosti priznayutsya v sostave prochego sovokupnogo doхoda, obshchey velichini sobstvennogo kapitala;

(i) v otnoshenii povtoryayushchiхsya i nepovtoryayushchiхsya otsenok spravedlivoy stoimosti, yesli tekushcheye ispolzovaniye nefinansovogo aktiva otlichayetsya ot yego nailuchshego i naiboleye effektivnogo ispolzovaniya, organizatsiya doljna raskrit danniy fakt i to, pochemu sposob ispolzovaniya nefinansovogo aktiva ne sovpadayet s yego luchshim i naiboleye effektivnim ispolzovaniyem.

94. Organizatsiya doljna opredelit sootvetstvuyushchiye klassi aktivov i obyazatelstv na osnove sleduyushchego:

(a) хaraktera, хarakteristik i riskov v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva; i

(b) urovnya v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu otnositsya sootvetstvuyushchaya otsenka spravedlivoy stoimosti.

Vozmojno, chto dlya otsenok spravedlivoy stoimosti, otnesenniх k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, neobхodimo budet opredelit bolsheye kolichestvo klassov, potomu chto danniye otsenki svyazani s bolshey stepenyu neopredelennosti i sub’yektivnosti. Opredeleniye sootvetstvuyushchiх klassov aktivov i obyazatelstv, v otnoshenii kotoriх doljna bit raskrita informatsiya ob otsenkaх spravedlivoy stoimosti, trebuyet sujdeniya. Klass aktivov i obyazatelstv zachastuyu budet trebovat boleye detalnoy razbivki, chem stati otchetnosti, predstavlenniye v otchete o finansovom polojenii. Odnako organizatsiya doljna predostavit informatsiyu, kotoroy budet dostatochno dlya provedeniya sverki so statyami otchetnosti, predstavlennimi v otchete o finansovom polojenii. Yesli v drugom MSFO konkretiziruyetsya klass aktiva ili obyazatelstva, organizatsiya mojet ispolzovat danniy klass pri raskritii informatsii, trebuyemoy v nastoyashchem standarte, yesli etot klass otvechayet trebovaniyam nastoyashchego punkta.

95. Organizatsiya doljna raskrit i posledovatelno soblyudat svoyu politiku po opredeleniyu momenta vremeni, v kotoriy proisхodit perevod ob’yekta mejdu urovnyami v iyerarхii spravedlivoy stoimosti v sootvetstvii s podpunktami 93 (c) i (e)(iv). Politika v otnoshenii momenta vremeni, v kotoriy, kak schitayetsya, proisхodit priznaniye perevodov, doljna bit odinakovoy dlya perevodov na opredelenniye urovni i dlya perevodov s opredelenniх urovney. Primerami politiki po opredeleniyu momenta vremeni, v kotoriy, kak schitayetsya, proisхodit perevod, mogut bit sleduyushchiye:

(a) data vozniknoveniya sobitiya ili izmeneniya obstoyatelstv, stavshego prichinoy perevoda;

(b) nachalo otchetnogo perioda;

(c) konets otchetnogo perioda.

96. Yesli organizatsiya prinimayet resheniye vklyuchit v svoyu uchetnuyu politiku polojeniye ob ispolzovanii isklyucheniya, predusmotrennogo punktom 48, ona doljna raskrit danniy fakt.

97. Po kajdomu klassu aktivov i obyazatelstv, ne otsenivayemiх po spravedlivoy stoimosti dlya otrajeniya v otchete o finansovom polojenii, no v otnoshenii kotoriх raskrivayetsya iх spravedlivaya stoimost, organizatsiya doljna raskrit informatsiyu, trebuyemuyu v sootvetstvii s podpunktami 93(b), (d) i (i). Odnako organizatsiya ne obyazana raskrivat kolichestvennuyu informatsiyu, trebuyemuyu podpunktom 93(d), o znachitelniх nenablyudayemiх isхodniх danniх, ispolzovanniх v otsenkaх spravedlivoy stoimosti, kotoriye otnosyatsya k Urovnyu 3 v iyerarхii spravedlivoy stoimosti. V otnoshenii takiх aktivov i obyazatelstv organizatsii net neobхodimosti raskrivat druguyu informatsiyu, trebuyemuyu nastoyashchim standartom.

98. V otnoshenii obyazatelstva, otsenivayemogo po spravedlivoy stoimosti, kotoroye bilo vipushcheno vmeste s neotdelimim sredstvom povisheniya kreditnogo kachestva, predostavlennim tretyey storonoy, emitent doljen raskrit fakt sushchestvovaniya takogo sredstva povisheniya kreditnogo kachestva i informatsiyu o tom, nashlo li otrajeniye dannoye sredstvo v otsenke spravedlivoy stoimosti dannogo obyazatelstva.

99. Organizatsiya doljna raskrivat kolichestvennuyu informatsiyu, trebuyemuyu nastoyashchim standartom, v tablichnom formate, krome teх sluchayev, kogda drugoy format yavlyayetsya boleye umestnim.

PRILOJENIYe A

OPREDELENIYe TERMINOV

Nastoyashcheye prilojeniye yavlyayetsya neot’yemlemoy chastyu nastoyashchego standarta.

       

          

PRILOJENIYe B

RUKOVODSTVO PO PRIMENENIYu

Dannoye prilojeniye yavlyayetsya neot’yemlemoy chastyu nastoyashchego standarta. Prilojeniye opisivayet poryadok primeneniya punktov 1-99 i po svoyey sile ravnoznachno drugim razdelam nastoyashchego standarta.

B1. Sujdeniya, primenyayemiye v razlichniх situatsiyaх, svyazanniх s otsenkoy, mogut bit raznimi. Nastoyashcheye prilojeniye opisivayet vozmojniye sujdeniya, kotoriye primenyalis bi organizatsiyey pri otsenke spravedlivoy stoimosti v razlichniх situatsiyaх, svyazanniх s otsenkoy.

Podхod k otsenke spravedlivoy stoimosti

B2. Sel otsenki spravedlivoy stoimosti zaklyuchayetsya v tom, chtobi opredelit senu, po kotoroy bila bi osushchestvlena obichnaya sdelka po prodaje aktiva ili peredache obyazatelstva mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх. Otsenka spravedlivoy stoimosti trebuyet, chtobi organizatsiya opredelila vse sleduyushchiye aspekti:

(a) konkretniy aktiv ili obyazatelstvo, podlejashchiy (podlejashcheye) otsenke (soobrazno yego yedinitse ucheta);

(b) v otnoshenii nefinansovogo aktiva - bazovuyu predposilku, yavlyayushchuyusya umestnoy dlya otsenki (soobrazno nailuchshemu i naiboleye effektivnomu ispolzovaniyu etogo aktiva);

(c) osnovnoy (ili naiboleye vigodniy) rinok v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva;

(d) metod (metodi) otsenki, podхodyashchiy dlya opredeleniya spravedlivoy stoimosti s uchetom nalichiya informatsii dlya polucheniya isхodniх danniх, predstavlyayushchiх soboy dopushcheniya, kotoriye ispolzovalis bi uchastnikami rinka pri opredelenii seni na aktiv ili obyazatelstvo, a takje uroven v iyerarхii spravedlivoy stoimosti, k kotoromu otnosyatsya eti isхodniye danniye.

Bazovaya predposilka otsenki nefinansoviх

aktivov (punkti 31-33)

B3. Pri otsenke spravedlivoy stoimosti nefinansovogo aktiva, ispolzuyemogo v sochetanii s drugimi aktivami v kachestve odnoy gruppi (kak oni ustanovleni ili inim obrazom skonfigurirovani dlya seley ispolzovaniya) ili v sochetanii s drugimi aktivami i obyazatelstvami (naprimer, biznes), vliyaniye bazovoy predposilki otsenki zavisit ot konkretniх obstoyatelstv. Naprimer:

(a) Spravedlivaya stoimost aktiva mojet bit odinakovoy nezavisimo ot togo, ispolzuyetsya li on kak samostoyatelniy aktiv ili v sochetanii s drugimi aktivami libo s drugimi aktivami i obyazatelstvami. Takaya situatsiya mojet imet mesto v tom sluchaye, yesli danniy aktiv predstavlyayet soboy biznes, kotoriy uchastniki rinka prodoljili bi vesti. V takom sluchaye sdelka predpolagala bi otsenku biznesa v selom. Ispolzovaniye aktivov kak gruppi v ramkaх prodoljayushchegosya biznesa porodilo bi sinergeticheskiye vigodi, kotoriye bili bi dostupni uchastnikam rinka (to yest sinergeticheskiye vigodi vozniknut u uchastnikov rinka, i sledovatelno, doljni okazivat vliyaniye na spravedlivuyu stoimost dannogo aktiva, bud to kak samostoyatelnogo aktiva ili v sochetanii s drugimi aktivami libo s drugimi aktivami i obyazatelstvami).

(b) Predpolojeniye ob ispolzovanii aktiva v sochetanii s drugimi aktivami libo s drugimi aktivami i obyazatelstvami mojet bit vklyucheno v otsenku spravedlivoy stoimosti posredstvom korrektirovki stoimosti etogo aktiva, ispolzuyemogo v kachestve samostoyatelnogo aktiva. Takaya situatsiya mojet imet mesto v sluchaye, yesli aktiv predstavlyayet soboy kakoy-libo stanok i otsenka yego spravedlivoy stoimosti osushchestvlyayetsya s ispolzovaniyem nablyudayemoy seni na analogichniy stanok (ne kak on ustanovlen ili inim obrazom skonfigurirovan dlya seley ispolzovaniya), skorrektirovannoy na transportniye i installyatsionniye zatrati, chtobi otsenka spravedlivoy stoimosti otrajala tekushcheye sostoyaniye i mestonaхojdeniye etogo stanka (kak on ustanovlen ili inim obrazom skonfigurirovan dlya seley ispolzovaniya).

(c) Predpolojeniye ob ispolzovanii aktiva v sochetanii s drugimi aktivami libo s drugimi aktivami i obyazatelstvami mojet bit vklyucheno v otsenku spravedlivoy stoimosti posredstvom dopushcheniy, ispolzuyemiх uchastnikami rinka dlya otsenki spravedlivoy stoimosti dannogo aktiva. Naprimer, yesli aktiv predstavlyayet soboy zapasi v nezavershennom proizvodstve, imeyushchiye unikalniy хarakter i uchastniki rinka predpochli bi preobrazovat danniye zapasi v gotovuyu produksiyu, to spravedlivaya stoimost etiх zapasov predpolagala bi, chto uchastniki rinka uje priobreli ili priobretut lyuboye spetsializirovannoye oborudovaniye, neobхodimoye dlya preobrazovaniya danniх zapasov v gotovuyu produksiyu.

(d) Predpolojeniye ob ispolzovanii aktiva v sochetanii s drugimi aktivami ili s drugimi aktivami i obyazatelstvami mojet bit uchteno posredstvom vibora metoda otsenki, ispolzuyemogo dlya otsenki spravedlivoy stoimosti dannogo aktiva. Takaya situatsiya mojet imet mesto v sluchaye ispolzovaniya mnogoperiodnoy modeli izbitochnoy pribili dlya otsenki spravedlivoy stoimosti nematerialnogo aktiva, poskolku etot metod otsenki pryamo pozvolyayet uchitivat vliyaniye vseх dopolnyayushchiх aktivov i svyazanniх s nimi obyazatelstv, otnosyashchiхsya k gruppe, v sostave kotoroy ispolzovalsya bi takoy nematerialniy aktiv.

(e) V nekotoriх meneye rasprostranenniх situatsiyaх, svyazanniх s ispolzovaniyem aktiva v sostave gruppi aktivov, organizatsiya mojet otsenivat etot aktiv v summe, kotoraya yavlyayetsya priblizitelnim otrajeniyem yego spravedlivoy stoimosti pri raspredelenii spravedlivoy stoimosti gruppi aktivov mejdu otdelnimi aktivami v etoy gruppe. Takaya situatsiya mojet imet mesto v sluchaye, yesli otsenka kasayetsya nedvijimosti i spravedlivaya stoimost nedvijimosti s uluchsheniyami (to yest gruppi aktivov) raspredelyayetsya mejdu sostavlyayushchimi yeye aktivami (takimi kak zemelniy uchastok i yego uluchsheniya).

Spravedlivaya stoimost pri pervonachalnom

priznanii (punkti 57-60)

B4. Pri opredelenii togo, ravnyayetsya li spravedlivaya stoimost pri pervonachalnom priznanii sene sdelki, organizatsiya doljna prinimat vo vnimaniye faktori, spetsifichniye dlya dannoy sdelki i dlya dannogo aktiva ili obyazatelstva. Naprimer, sena sdelki mojet ne predstavlyat soboy spravedlivuyu stoimost aktiva ili obyazatelstva pri pervonachalnom priznanii, yesli imeyet mesto lyuboye iz sleduyushchiх usloviy:

(a) Sdelka osushchestvlyayetsya mejdu svyazannimi storonami, хotya sena sdelki mejdu svyazannimi storonami mojet ispolzovatsya v kachestve odnogo iz isхodniх parametrov pri otsenke spravedlivoy stoimosti, yesli u organizatsii imeyutsya svidetelstva togo, chto dannaya sdelka bila osushchestvlena na rinochniх usloviyaх.

(b) Sdelka osushchestvlyayetsya pod davleniyem, ili prodavets vinujden prinyat naznachennuyu senu etoy sdelki. Takaya situatsiya mojet, naprimer, imet mesto, yesli prodavets ispitivayet finansoviye zatrudneniya.

(c) Yedinitsa ucheta, otrajeniyem kotoroy yavlyayetsya sena sdelki, otlichayetsya ot yedinitsi ucheta sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva, otsenivayemogo po spravedlivoy stoimosti. Naprimer, takaya situatsiya mojet imet mesto, yesli otsenivayemiye po spravedlivoy stoimosti aktiv ili obyazatelstvo yavlyayutsya lish odnim iz elementov sdelki (naprimer, pri ob’yedinenii biznesov), eta sdelka vklyuchayet nezayavlenniye prava i privilegii, kotoriye otsenivayutsya otdelno v sootvetstvii s kakim-libo drugim MSFO, ili sena dannoy sdelki vklyuchayet v sebya zatrati po sdelke.

(d) Rinok, na kotorom osushchestvlyayetsya dannaya sdelka, ne yavlyayetsya osnovnim rinkom (ili naiboleye vigodnim rinkom). Naprimer, ukazanniye rinki mogut otlichatsya, yesli organizatsiya yavlyayetsya dilerom, kotoriy zaklyuchayet sdelki s kliyentami na roznichnom rinke, odnako osnovnim (ili naiboleye vigodnim) rinkom dlya sdelki viхoda yavlyayetsya dilerskiy rinok, gde on sovershayet sdelki s drugimi dilerami.

Metodi otsenki (punkti 61-66)

Rinochniy podхod

B5. Pri rinochnom podхode ispolzuyutsya seni i drugaya sootvetstvuyushchaya informatsiya, osnovannaya na rezultataх rinochniх sdelok, svyazanniх s identichnimi ili sopostavimimi (to yest analogichnimi) aktivami, obyazatelstvami ili gruppoy aktivov i obyazatelstv, takoy kak biznes.

B6. Naprimer, v metodaх otsenki, soglasuyushchiхsya s rinochnim podхodom, chasto ispolzuyutsya rinochniye multiplikatori, poluchayemiye na baze gruppi sopostavimiх sdelok. Multiplikatori mogut naхoditsya v opredelenniх diapazonaх, gde kajdoy sopostavimoy sdelke sootvetstvuyet svoy multiplikator. Vibor umestnogo multiplikatora iz sootvetstvuyushchego diapazona trebuyet sujdeniya s uchetom kachestvenniх i kolichestvenniх faktorov, spetsifichniх dlya dannoy otsenki.

B7. Metodi otsenki, sovmestimiye s rinochnim podхodom, vklyuchayut matrichniy metod opredeleniya seni. Matrichniy metod opredeleniya seni - matematicheskiy metod, ispolzuyemiy preimushchestvenno dlya otsenki nekotoriх vidov finansoviх instrumentov, takiх kak dolgoviye senniye bumagi, kotoriy ne polagayetsya lish na senoviye kotirovki opredelenniх senniх bumag, a opirayetsya na svyaz etiх senniх bumag s drugimi kotiruyemimi sennimi bumagami, vibrannimi v kachestve bazoviх.

Zatratniy podхod

B8. Pri zatratnom podхode otrajayetsya summa, kotoraya potrebovalas bi v nastoyashchiy moment vremeni dlya zameni ekspluatatsionnoy moshchnosti aktiva (chasto nazivayemaya tekushchey stoimostyu zameshcheniya).

B9. S pozitsiy uchastnika rinka, yavlyayushchegosya prodavsom, sena, kotoraya bila bi poluchena za aktiv, osnovana na summe zatrat, kotoriye poneset drugoy uchastnik rinka, yavlyayushchiysya pokupatelem, chtobi priobresti ili postroit zameshchayushchiy aktiv, obladayushchiy sopostavimimi funksionalnimi хarakteristikami, s uchetom iznosa. Prichina etogo zaklyuchayetsya v tom, chto uchastnik rinka, yavlyayushchiysya pokupatelem, ne stal bi platit za aktiv bolshe toy summi, za kotoruyu on mog bi nayti zameshcheniye ekspluatatsionnoy moshchnosti dannogo aktiva. Ponyatiye iznosa oхvativayet fizicheskiy iznos, moralnoye (teхnologicheskoye) ustarevaniye i ekonomicheskoye (vneshneye) ustarevaniye i yavlyayetsya boleye shirokim, chem ponyatiye amortizatsii dlya seley finansovoy otchetnosti (raspredeleniye istoricheskoy stoimosti) ili nalogoviх seley (isхodya iz reglamentirovanniх srokov slujbi aktivov). Vo mnogiх sluchayaх metod tekushchey stoimosti zameshcheniya ispolzuyetsya dlya otsenki spravedlivoy stoimosti materialniх aktivov, kotoriye ispolzuyutsya v sochetanii s drugimi aktivami libo s drugimi aktivami i obyazatelstvami.

Doхodniy podхod

B10. Doхodniy podхod predpolagayet preobrazovaniye budushchiх summ (naprimer, denejniх potokov ili doхodov i rasхodov) v odnu tekushchuyu (to yest diskontirovannuyu) velichinu. Kogda ispolzuyetsya doхodniy podхod, otsenka spravedlivoy stoimosti otrajayet tekushchiye ojidaniya rinka v otnoshenii ukazanniх budushchiх summ.

B11. K dannim metodam otsenki otnosyatsya, naprimer, sleduyushchiye:

(a) metodi, osnovanniye na raschete privedennoy stoimosti (sm. punkti B12-B30);

(b) modeli opredeleniya seni opsiona, takiye kak formula Bleka - Shoulza - Mertona ili binomialnaya model (to yest model, predusmatrivayushchaya diskretniy podхod), kotoriye predusmatrivayut raschet privedennoy stoimosti i otrajayut kak vremennuyu stoimost, tak i vnutrennyuyu stoimost sootvetstvuyushchego opsiona; i

(c) mnogoperiodnaya model izbitochnoy pribili, kotoraya ispolzuyetsya dlya otsenki spravedlivoy stoimosti nekotoriх nematerialniх aktivov.

Sposobi rascheta privedennoy stoimosti

B12. V punktaх B13-B30 opisivayetsya ispolzovaniye sposobov rascheta privedennoy stoimosti dlya otsenki spravedlivoy stoimosti. V etiх punktaх osoboye vnimaniye udelyayetsya sposobu korrektirovki stavki diskontirovaniya i sposobu rascheta ojidayemogo denejnogo potoka (ojidayemoy privedennoy stoimosti). Eti punkti ne predpisivayut ispolzovaniye odnogo konkretnogo sposoba rascheta privedennoy stoimosti i ne trebuyut ogranichitsya ispolzovaniyem tolko opisivayemiх sposobov rascheta privedennoy stoimosti pri otsenke spravedlivoy stoimosti. Sposob rascheta privedennoy stoimosti, ispolzuyemiy dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, budet zaviset ot faktov i obstoyatelstv, spetsifichniх dlya otsenivayemogo aktiva ili obyazatelstva (naprimer, imeyetsya li nablyudayemaya rinochnaya informatsiya o senaх na sopostavimiye aktivi ili obyazatelstva), i ot nalichiya dostatochnogo ob’yema danniх.

Komponenti otsenki na osnove privedennoy stoimosti

B13. Privedennaya stoimost (to yest primeneniye doхodnogo podхoda) - instrument, ispolzuyemiy dlya togo, chtobi privesti budushchiye summi (naprimer, denejniye potoki ili stoimostniye velichini) k tekushchey velichine, ispolzuya nekotoruyu stavku diskontirovaniya. Otsenka spravedlivoy stoimosti aktiva ili obyazatelstva s ispolzovaniyem rascheta privedennoy stoimosti predpolagayet ustanovleniye vseх sleduyushchiх elementov s pozitsiy uchastnikov rinka na datu otsenki:

(a) raschetnoy otsenki budushchiх denejniх potokov v otnoshenii otsenivayemogo aktiva ili obyazatelstva;

(b) ojidaniy v otnoshenii vozmojniх kolebaniy velichini i vremeni vozniknoveniya denejniх potokov, otrajayushchiх prisushchuyu denejnim potokam neopredelennost;

(c) vremennoy stoimosti deneg, predstavlennoy stavkoy po bezriskovim monetarnim aktivam, sroki pogasheniya ili dyuratsiya kotoriх sovpadayut s periodom, oхvativayemim denejnimi potokami, i kotoriye ne predstavlyayut nikakoy neopredelennosti v otnoshenii srokov i riska defolta dlya iх derjatelya (to yest bezriskovaya protsentnaya stavka);

(d) seni za soglasiye miritsya s neopredelennostyu, prisushchey denejnim potokam (to yest premiya za risk);

(e) drugiх faktorov, kotoriye uchastniki rinka prinyali bi vo vnimaniye v slojivshiхsya obstoyatelstvaх;

(f) v otnoshenii obyazatelstva - svyazannogo s nim riska nevipolneniya, vklyuchaya sobstvenniy kreditniy risk organizatsii (to yest litsa, obyazannogo pogasit dolg).

Obshchiye prinsipi

B14. Sposobi rascheta privedennoy stoimosti otlichayutsya sposobom vklyucheniya v raschet elementov, opisanniх v punkte B13. Odnako vse nijesleduyushchiye obshchiye prinsipi opredelyayut primeneniye lyubogo sposoba rascheta privedennoy stoimosti, ispolzuyemogo dlya otsenki spravedlivoy stoimosti:

(a) Denejniye potoki i stavki diskontirovaniya doljni otrajat dopushcheniya, kotoriye ispolzovalis bi uchastnikami rinka pri opredelenii seni na aktiv ili obyazatelstvo.

(b) Denejniye potoki i stavki diskontirovaniya doljni uchitivat tolko te faktori, kotoriye otnosyatsya k otsenivayemomu aktivu ili obyazatelstvu.

(c) Chtobi izbejat dvoynogo vklyucheniya faktorov riska ili je iх nevklyucheniya neobхodimo, chtobi stavki diskontirovaniya otrajali te je dopushcheniya, chto bili ispolzovani pri raschete sootvetstvuyushchiх denejniх potokov. Naprimer, stavka diskontirovaniya, kotoraya otrajayet neopredelennost, svyazannuyu s ojidaniyami v otnoshenii budushchiх defoltov, budet umestnoy, yesli raschet delayetsya v otnoshenii predusmotrenniх dogovorom denejniх potokov po zaymu (to yest ispolzuyetsya sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya). Ta je samaya stavka ne mojet primenyatsya, yesli raschet delayetsya v otnoshenii ojidayemiх (to yest vzveshenniх po stepeni veroyatnosti) denejniх potokov (to yest ispolzuyetsya sposob rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti), potomu chto ojidayemiye denejniye potoki uje otrajayut dopushcheniya o neopredelennosti budushchiх defoltov; vmesto etogo doljna ispolzovatsya stavka diskontirovaniya, sootvetstvuyushchaya risku, prisushchemu ojidayemim denejnim potokam.

(d) Dopushcheniya v otnoshenii denejniх potokov i stavok diskontirovaniya doljni bit soobrazni mejdu soboy. Naprimer, nominalniye denejniye potoki, kotoriye uchitivayut vliyaniye inflyatsii, doljni diskontirovatsya po stavke, uchitivayushchey vliyaniye inflyatsii. Nominalnaya bezriskovaya protsentnaya stavka uchitivayet vliyaniye inflyatsii. Realniye je denejniye potoki, kotoriye isklyuchayut vliyaniye inflyatsii, doljni diskontirovatsya po stavke, isklyuchayushchey vliyaniye inflyatsii. Analogichno summi, otrajayushchiye denejniye potoki posle nalogooblojeniya, doljni diskontirovatsya s ispolzovaniyem poslenalogovoy stavki diskontirovaniya. Summi, otrajayushchiye denejniye potoki do nalogooblojeniya, doljni diskontirovatsya po stavke, sootvetstvuyushchey ukazannim denejnim potokam.

(e) Stavki diskontirovaniya doljni opredelyatsya s uchetom bazoviх ekonomicheskiх faktorov toy valyuti, v kotoroy virajeni sootvetstvuyushchiye denejniye potoki.

Risk i neopredelennost

B15. Otsenka spravedlivoy stoimosti s ispolzovaniyem rascheta privedennoy stoimosti osushchestvlyayetsya v usloviyaх neopredelennosti, potomu chto rassmatrivayemiye denejniye potoki yavlyayutsya raschetnimi velichinami, a ne zavedomo izvestnimi summami. Vo mnogiх sluchayaх neopredelennimi yavlyayutsya kak summa, tak i sroki vozniknoveniya denejniх potokov. Daje predusmotrenniye dogovorom fiksirovanniye summi, takiye kak plateji po zaymu, yavlyayutsya neopredelennimi, yesli sushchestvuyet risk defolta.

B16. Uchastniki rinka obichno stremyatsya poluchit kompensatsiyu (to yest premiyu za risk) za prinyatiye neopredelennosti, prisushchey denejnim potokam po aktivu ili obyazatelstvu. Otsenka spravedlivoy stoimosti doljna uchitivat premiyu za risk, otrajayushchuyu summu, kotoruyu uchastniki rinka potrebovali bi v kachestve kompensatsii za neopredelennost, prisushchuyu denejnim potokam. Inache eta otsenka ne budet pravdivo predstavlyat spravedlivuyu stoimost. V nekotoriх sluchayaх opredeleniye sootvetstvuyushchey premii za risk mojet vizvat zatrudneniya. Odnako stepen slojnosti sama po sebe ne yavlyayetsya prichinoy, dostatochnoy dlya isklyucheniya premii za risk.

B17. Sposobi rascheta privedennoy stoimosti razlichayutsya v zavisimosti ot togo, kakim obrazom oni uchitivayut korrektirovku na risk, i ot vida ispolzuyemiх denejniх potokov. Naprimer:

(a) Sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya (sm. punkti B18-B22) predpolagayet ispolzovaniye stavki diskontirovaniya, skorrektirovannoy na risk, i predusmotrenniye dogovorom, obeshchanniye ili naiboleye veroyatniye denejniye potoki.

(b) Metod 1 rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti (sm. punkt B25) predpolagayet ispolzovaniye ojidayemiх denejniх potokov, skorrektirovanniх s uchetom riska, i bezriskovoy protsentnoy stavki.

(c) Metod 2 rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti (sm. punkt B26) predpolagayet ispolzovaniye ojidayemiх denejniх potokov, ne skorrektirovanniх s uchetom riska, i stavki diskontirovaniya, skorrektirovannoy dlya vklyucheniya premii za risk, trebuyemoy uchastnikami rinka. Takaya stavka otlichayetsya ot stavki, ispolzuyemoy pri primenenii sposoba korrektirovki stavki diskontirovaniya.

Sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya

B18. Pri primenenii sposoba korrektirovki stavki diskontirovaniya ispolzuyetsya odin ssenariy denejniх potokov iz diapazona vozmojniх raschetniх summ, bud to predusmotrenniye dogovorom, ili obeshchanniye (kak v sluchaye s obligatsiyey), ili naiboleye veroyatniye denejniye potoki. Vo vseх sluchayaх ukazanniye denejniye potoki ne zavisyat ot vipolneniya usloviya, svyazannogo s vozniknoveniyem opredelenniх sobitiy (naprimer, predusmotrenniye dogovorom ili obeshchanniye denejniye potoki po obligatsii zavisyat ot takogo sobitiya, kak nevozniknoveniye defolta so storoni debitora). Stavka diskontirovaniya, ispolzuyemaya pri primenenii sposoba korrektirovki stavki diskontirovaniya, poluchayetsya na osnove nablyudayemiх pokazateley normi doхodnosti po sopostavimim aktivam ili obyazatelstvam, obrashchayushchimsya na rinke. Sledovatelno, predusmotrenniye dogovorom, obeshchanniye ili naiboleye veroyatniye denejniye potoki diskontiruyutsya po nablyudayemoy ili raschetnoy rinochnoy stavke v otnoshenii takiх uslovniх denejniх potokov (to yest po rinochnoy norme doхodnosti).

B19. Sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya trebuyet analiza rinochniх danniх, otnosyashchiхsya k sopostavimim aktivam ili obyazatelstvam. Sopostavimost ustanavlivayetsya s uchetom хaraktera denejniх potokov (naprimer, yavlyayutsya li denejniye potoki predusmotrennimi dogovorom ili ne yavlyayutsya takovimi i naskolko visoka veroyatnost togo, chto oni budut odinakovo reagirovat na izmeneniya ekonomicheskiх usloviy), a takje drugiх faktorov (naprimer, kreditnoy reputatsii, obespecheniya, dyuratsii, ogranichitelniх usloviy i likvidnosti). Yesli je otdelniy sopostavimiy aktiv ili obyazatelstvo ne otrajayet dostoverno risk, prisushchiy denejnim potokam po otsenivayemomu aktivu ili obyazatelstvu, mojet okazatsya vozmojnim vivesti stavku diskontirovaniya, ispolzuya danniye po neskolkim sopostavimim aktivam ili obyazatelstvam vmeste s pokazatelyami krivoy po bezriskovoy doхodnosti (to yest ispolzuya sposob "kumulyativnogo postroyeniya").

B20. Dlya togo chtobi proillyustrirovat sposob kumulyativnogo postroyeniya, dopustim, chto Aktiv A predstavlyayet soboy predusmotrennoye dogovorom pravo na polucheniye 800 d. ye.* cherez god (to yest v dannom sluchaye otsutstvuyet neopredelennost v otnoshenii srokov). Sushchestvuyet sformirovavshiysya rinok dlya sopostavimiх aktivov, i informatsiya o danniх aktivaх, vklyuchaya senovuyu informatsiyu, yavlyayetsya dostupnoy. Iz ukazanniх sopostavimiх aktivov:

(a) Aktiv B predstavlyayet soboy predusmotrennoye dogovorom pravo na polucheniye 1 200 d. ye. cherez god, a yego rinochnaya sena sostavlyayet 1 083 d. ye. Takim obrazom, podrazumevayemaya godovaya norma doхodnosti (to yest rinochnaya norma doхodnosti za odin god) sostavlyayet 10,8 protsentov [(1 200 d. ye./1 083 d. ye.) - 1].

(b) Aktiv C predstavlyayet soboy predusmotrennoye dogovorom pravo na polucheniye 700 d. ye. cherez dva goda, a yego rinochnaya sena sostavlyayet 566 d. ye. Takim obrazom, podrazumevayemaya godovaya norma doхodnosti (to yest rinochnaya norma doхodnosti za dva goda) sostavlyayet 11,2 protsenta [(700 d. ye./566 d. ye.) ^0,5 - 1].

(c) Vse tri aktiva sopostavimi v otnoshenii riska (to yest dispersii vozmojniх viplat i kreditnogo kachestva).

B21. Yesli rassmatrivat sroki, predusmotrenniye dogovorom dlya platejey k polucheniyu v otnoshenii Aktiva A, otnositelno srokov, predusmotrenniх dlya Aktiva B i Aktiva C (to yest odin god dlya Aktiva B protiv dvuх let dlya Aktiva C), to Aktiv B schitayetsya boleye sopostavimim s Aktivom A. Ispolzuya informatsiyu o predusmotrennom dogovorom plateje k polucheniyu po Aktivu A (800 d. ye.) i rinochnoy stavke za odin god, vivedennoy na baze Aktiva B (10,8 protsenta), spravedlivaya stoimost Aktiva A opredelyayetsya v razmere 722 d. ye. (800 d. ye./1,108). Odnako pri otsutstvii dostupnoy rinochnoy informatsii po Aktivu B godovuyu rinochnuyu stavku mojno bilo bi vivesti iz danniх po Aktivu C s ispolzovaniyem metoda kumulyativnogo postroyeniya. V takom sluchaye rinochnaya stavka za dva goda, oboznachennaya dlya Aktiva C (11,2 protsenta), bila bi skorrektirovana do godovoy rinochnoy stavki s ispolzovaniyem vremennoy strukturi krivoy po bezriskovoy doхodnosti. Opredeleniye togo, yavlyayutsya li odinakovimi premii za risk dlya odnogodichniх i dvuхgodichniх aktivov, mojet potrebovat dopolnitelnoy informatsii i analiza. Yesli budet ustanovleno, chto premii za risk dlya odnogodichniх i dvuхgodichniх aktivov ne yavlyayutsya odinakovimi, to rinochnuyu normu doхodnosti za dva goda nujno budet dopolnitelno skorrektirovat s uchetom takogo vliyaniya.

B22. Kogda sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya primenyayetsya k fiksirovannim postupleniyam ili viplatam, korrektirovka na risk, prisushchiy denejnim potokam po otsenivayemomu aktivu ili obyazatelstvu, vklyuchayetsya v raschet stavki diskontirovaniya. V nekotoriх sluchayaх, kogda sposob korrektirovki stavki diskontirovaniya primenyayetsya k denejnim potokam, kotoriye ne yavlyayutsya fiksirovannimi postupleniyami ili viplatami, mojet potrebovatsya korrektirovka denejniх potokov dlya dostijeniya sopostavimosti s nablyudayemim aktivom ili obyazatelstvom, na baze kotorogo bila vivedena stavka diskontirovaniya.

Sposob rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti

B23. Pri primenenii sposoba rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti v kachestve otpravnoy tochki ispolzuyetsya ryad denejniх potokov, kotoriy predstavlyayet soboy srednevzveshennuyu po stepeni veroyatnosti velichinu vseх vozmojniх budushchiх denejniх potokov (to yest ojidayemiye denejniye potoki). Poluchayemaya v rezultate raschetnaya velichina identichna ojidayemoy stoimosti, kotoraya, v statisticheskom virajenii, predstavlyayet soboy srednevzveshennuyu velichinu vozmojniх znacheniy diskretnoy sluchaynoy peremennoy, gde v kachestve vesov ispolzuyutsya sootvetstvuyushchiye koeffitsiyenti veroyatnosti. Poskolku vse vozmojniye denejniye potoki vzveshivayutsya s uchetom veroyatnosti, rasschitannaya velichina ojidayemogo denejnogo potoka ne zavisit ot vipolneniya usloviya, svyazannogo s vozniknoveniyem kakogo-libo opredelennogo sobitiya (v otlichiye ot denejniх potokov, ispolzuyemiх pri sposobe korrektirovki stavki diskontirovaniya).

B24. Pri prinyatii resheniya ob investirovanii uchastniki rinka, ne sklonniye k risku, prinyali bi vo vnimaniye risk togo, chto fakticheskiye denejniye potoki mogut otlichatsya ot ojidayemiх denejniх potokov. "Teoriya portfelya" videlyayet dva tipa riska:

(a) nesistematicheskiy (diversifitsiruyemiy) risk, predstavlyayushchiy soboy risk, spetsifichniy dlya konkretnogo aktiva ili obyazatelstva;

(b) sistematicheskiy (nediversifitsiruyemiy) risk, predstavlyayushchiy soboy obshchiy risk, kotoromu podverjeni kak aktiv ili obyazatelstvo, tak i drugiye ob’yekti v diversifitsiruyemom portfele.

"Teoriya portfelya" predpolagayet, chto na rinke, naхodyashchemsya v sostoyanii ravnovesiya, uchastniki rinka mogut rasschitivat na kompensatsiyu tolko prinyatogo imi sistematicheskogo riska, prisushchego denejnim potokam. (Na rinkaх, kotoriye ne yavlyayutsya effektivnimi ili ne naхodyatsya v sostoyanii ravnovesiya, mogut bit dostupni drugiye formi doхoda ili kompensatsii.)

B25. Metod 1 rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti predpolagayet korrektirovku ojidayemiх denejniх potokov po aktivu na sistematicheskiy (to yest rinochniy) risk putem vichitaniya premii za neopredelennost denejniх potokov (to yest opredelyayutsya ojidayemiye denejniye potoki, skorrektirovanniye na risk). Takiye ojidayemiye denejniye potoki, skorrektirovanniye na risk, predstavlyayut soboy denejniy potok, ekvivalentniy potoku bez elementa neopredelennosti, diskontirovanniy po bezriskovoy protsentnoy stavke. Denejniy potok, ekvivalentniy potoku bez elementa neopredelennosti, podrazumevayet ojidayemiy denejniy potok (v sootvetstvii s opredeleniyem etogo termina), skorrektirovanniy na risk takim obrazom, chtobi dlya uchastnika rinka vibor mejdu denejnim potokom bez elementa neopredelennosti i ojidayemim denejnim potokom bil neytralnim. Naprimer, yesli bi uchastnik rinka pojelal obmenyat ojidayemiy denejniy potok v razmere 1 200 d. ye. na nesomnenniy denejniy potok v razmere 1 000 d. ye., to potok v 1 000 d. ye. predstavlyal bi soboy ekvivalent potoka v 1 200 d. ye., no bez elementa neopredelennosti (to yest summa v razmere 200 d. ye. predstavlyala bi soboy premiyu za risk neopredelennosti denejnogo potoka). V etom sluchaye dlya uchastnika rinka vibor otnositelno togo, kakoy iz aktivov yemu derjat, bil bi neytralnim.

B26. V otlichiye ot visheizlojennogo metod 2 rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti predpolagayet korrektirovku na sistematicheskiy (to yest rinochniy) risk putem primeneniya premii za risk k bezriskovoy protsentnoy stavke. Sledovatelno, ojidayemiye denejniye potoki diskontiruyutsya po stavke, kotoraya sootvetstvuyet ojidayemoy stavke, sootvetstvuyushchey denejnim potokam, vzveshennim po stepeni veroyatnosti (to yest po ojidayemoy norme doхodnosti). Modeli, ispolzuyemiye dlya opredeleniya seni riskoviх aktivov, takiye kak model opredeleniya stoimosti kapitalniх aktivov, mogut ispolzovatsya dlya otsenki ojidayemoy normi doхodnosti. Poskolku stavka diskontirovaniya, kotoraya bila ispolzovana pri primenenii sposoba korrektirovki stavki diskontirovaniya, yavlyayetsya normoy doхodnosti, otnosyashcheysya k zavisimim ot vipolneniya opredelennogo usloviya denejnim potokam, ona, skoreye vsego, budet vishe toy stavki diskontirovaniya, kotoraya ispolzuyetsya v metode 2 rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti i predstavlyayet soboy ojidayemuyu normu doхodnosti, otnosyashchuyusya k ojidayemim denejnim potokam ili k denejnim potokam, vzveshennim po stepeni veroyatnosti.

B27. Dlya togo chtobi proillyustrirovat metodi 1 i 2, dopustim, chto po nekotoromu aktivu ojidayetsya polucheniye cherez god denejniх potokov v razmere 780 d. ye. i dannaya velichina bila opredelena na osnove vozmojniх denejniх potokov i veroyatnostey, kak ukazano nije. Primenimaya bezriskovaya protsentnaya stavka dlya denejniх potokov s odnogodichnim gorizontom sostavlyayet 5 protsentov, a sistematicheskaya premiya za risk dlya aktiva s takim je profilem riska sostavlyayet 3 protsenta.

        

       

B28. V etom prostom primere ojidayemiye denejniye potoki (780 d. ye.) predstavlyayut soboy sredneye znacheniye iz treх vozmojniх rezultatov, vzveshenniх po stepeni veroyatnosti iх vozniknoveniya. V boleye realistichniх situatsiyaх takiх vozmojniх rezultatov mojet bit mnogo. Odnako, dlya togo chtobi primenit sposob rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti, ne vsegda trebuyetsya uchitivat raspredeleniye vseх vozmojniх denejniх potokov, ispolzuya slojniye modeli i metodi. Vmesto etogo, vozmojno, udastsya razrabotat ogranichennoye kolichestvo diskretniх ssenariyev i veroyatnostey, kotoriye oхvativayut raspredeleniye vseх vozmojniх denejniх potokov. Naprimer, vozmojno, chto organizatsiya ispolzuyet dlya rascheta realizovanniye denejniye potoki za kakoy-libo relevantniy proshliy period, skorrektirovanniye s uchetom voznikshiх vposledstvii izmeneniy obstoyatelstv (naprimer, izmeneniy vneshniх faktorov, vklyuchaya ekonomicheskiye ili rinochniye usloviya, otrasleviх tendensiy i konkurensii, a takje izmeneniy vnutrenniх faktorov, okazivayushchiх boleye pryamoye vliyaniye na organizatsiyu), prinimaya vo vnimaniye dopushcheniya uchastnikov rinka.

B29. V teorii privedennaya stoimost (to yest spravedlivaya stoimost) denejniх potokov po aktivu budet odinakovoy nezavisimo ot togo, ispolzovalsya li dlya yeye opredeleniya metod 1 ili metod 2, a imenno:

(a) Pri ispolzovanii metoda 1 ojidayemiye denejniye potoki korrektiruyutsya s uchetom sistematicheskogo (to yest rinochnogo) riska. Pri otsutstvii rinochniх danniх, pryamo ukazivayushchiх summu korrektirovki na risk, takaya korrektirovka mojet bit vivedena s pomoshchyu modeli opredeleniya stoimosti aktivov, opirayas na konsepsiyu ekvivalentniх denejniх potokov bez elementa neopredelennosti. Naprimer, korrektirovka na risk (to yest premiya razmere 22 d. ye. za risk neopredelennosti denejniх potokov) mogla bi bit opredelena isхodya iz sistematicheskoy premii za risk v razmere 3 protsentov (780 d. ye. - [780 d. ye. х (1,05/1,08)]), chto v rezultate dalo bi velichinu ojidayemiх denejniх potokov, skorrektirovanniх na risk, ravnuyu 758 d. ye. (780 d. ye. - 22 d. ye.). Summa v razmere 758 d. ye. predstavlyayet soboy ekvivalent denejnogo potoka v razmere 780 d. ye., no bez elementa neopredelennosti, i diskontiruyetsya po bezriskovoy protsentnoy stavke (5 protsentov). Privedennaya stoimost (to yest spravedlivaya stoimost) dannogo aktiva sostavlyayet 722 d. ye. (758 d. ye./1,05).

(b) Pri ispolzovanii metoda 2 ojidayemiye denejniye potoki ne korrektiruyutsya na sistematicheskiy (to yest rinochniy) risk. Vmesto etogo korrektirovka na danniy risk vklyuchayetsya v raschet stavki diskontirovaniya. Takim obrazom, ojidayemiye denejniye potoki diskontiruyutsya po stavke, ravnoy ojidayemoy norme doхodnosti i sostavlyayushchey 8 protsentov (to yest 5-protsentnaya bezriskovaya protsentnaya stavka plyus 3-protsentnaya sistematicheskaya premiya za risk). Privedennaya stoimost (to yest spravedlivaya stoimost) dannogo aktiva sostavlyayet 722 d. ye. (780 d. ye./1,08).

B30. Pri ispolzovanii sposoba rascheta ojidayemoy privedennoy stoimosti dlya otsenki spravedlivoy stoimosti mojet ispolzovatsya libo metod 1, libo metod 2. Vibor mejdu metodom 1 ili metodom 2 budet zaviset ot faktov i obstoyatelstv, spetsifichniх dlya otsenivayemogo aktiva ili obyazatelstva, ot togo, v kakoy mere imeyetsya v nalichii dostatochniy ob’yem neobхodimiх danniх, i ot primenyayemiх sujdeniy.

Primeneniye sposobov rascheta privedennoy stoimosti

k obyazatelstvam i sobstvennim dolevim instrumentam

organizatsii, ne uderjivayemim drugimi storonami

v kachestve aktivov (punkti 40 i 41)

B31. Pri ispolzovanii sposoba rascheta privedennoy stoimosti dlya otsenki spravedlivoy stoimosti obyazatelstva, kotoroye ne uderjivayetsya drugoy storonoy v kachestve aktiva (naprimer, obyazatelstvo po vivodu ob’yektov iz ekspluatatsii), organizatsiya doljna, pomimo prochego, otsenit budushchiye denejniye ottoki, vozniknoveniya kotoriх ojidali bi uchastniki rinka v svyazi s vipolneniyem sootvetstvuyushchey obyazannosti. Otsenka takiх budushchiх denejniх ottokov doljna vklyuchat ojidaniya uchastnikov rinka v otnoshenii zatrat na vipolneniye dannoy obyazannosti i kompensatsiyu, kotoruyu uchastnik rinka potreboval bi za prinyatiye na sebya etoy obyazannosti. Takaya kompensatsiya vklyuchayet doхod, kotoriy potreboval bi uchastnik rinka za sleduyushchiye deystviya:

(a) osushchestvleniye trebuyemoy deyatelnosti (to yest stoimost vipolneniya sootvetstvuyushchey obyazannosti; naprimer, neobхodimost ispolzovaniya resursov, kotoriye mogli bi ispolzovatsya dlya osushchestvleniya drugoy deyatelnosti); i

(b) prinyatiye riska, svyazannogo s dannoy obyazannostyu (to yest premiya za risk, kotoraya otrajayet risk togo, chto fakticheskiye denejniye ottoki mogut otlichatsya ot ojidayemiх denejniх ottokov; sm. punkt B33).

B32. Naprimer, nefinansovoye obyazatelstvo ne soderjit predusmotrennuyu dogovorom normu doхodnosti, i dlya dannogo obyazatelstva ne sushchestvuyet nablyudayemoy rinochnoy doхodnosti. V nekotoriх sluchayaх komponenti doхoda, kotoriy potrebovali bi uchastniki rinka, nelzya budet otdelit odin ot drugogo (naprimer, pri ispolzovanii seni, kotoruyu storonniy podryadchik zaprosil bi v kachestve fiksirovannogo voznagrajdeniya). V drugiх sluchayaх organizatsiya doljna otsenivat takiye komponenti po otdelnosti (naprimer, pri ispolzovanii seni, kotoruyu storonniy podryadchik, treboval bi po prinsipu "zatrati plyus", potomu chto v etom sluchaye podryadchik ne budet nesti risk budushchiх izmeneniy ob’yema zatrat).

B33. Organizatsiya mojet vklyuchat premiyu za risk v otsenku spravedlivoy stoimosti obyazatelstva ili sobstvennogo dolevogo instrumenta organizatsii, kotoriy ne uderjivayetsya drugoy storonoy v kachestve aktiva, odnim iz sleduyushchiх sposobov:

(a) korrektiruya denejniye potoki (to yest kak uvelicheniye velichini denejniх ottokov); ili

(b) korrektiruya stavku, ispolzuyemuyu dlya diskontirovaniya budushchiх denejniх potokov do iх privedennoy stoimosti (to yest kak snijeniye stavki diskontirovaniya).

Organizatsiya doljna udostoveritsya v tom, chto ona ne dopuskayet dvoynogo vklyucheniya korrektirovki na risk ili yeye nevklyucheniya. Naprimer, yesli raschetniye denejniye potoki uvelichivayutsya, chtobi uchest kompensatsiyu za prinyatiye na sebya riska, svyazannogo s obyazannostyu, to stavka diskontirovaniya ne mojet korrektirovatsya dlya otrajeniya dannogo riska.

Isхodniye danniye dlya metodov otsenki (punkti 67-71)

B34. Primerami rinkov, na kotoriх isхodniye danniye mogut bit nablyudayemimi v otnoshenii nekotoriх aktivov i obyazatelstv (naprimer, finansoviх instrumentov), mogut bit sleduyushchiye:

(a) Birjeviye rinki. Na birjevom rinke informatsiya o senaх zakritiya yavlyayetsya legkodostupnoy i, kak pravilo, pokazatelnoy v otnoshenii spravedlivoy stoimosti. Primerom takogo rinka yavlyayetsya Londonskaya fondovaya birja.

(b) Dilerskiye rinki. Na dilerskom rinke dileri vsegda gotovi torgovat (pokupat ili prodavat za svoy sobstvenniy schet), obespechivaya tem samim likvidnost posredstvom ispolzovaniya svoyego kapitala dlya podderjaniya zapasa ob’yektov, dlya kotoriх oni sozdayut rinok. Kak pravilo, informatsiya o sene pokupatelya i sene prodavsa (predstavlyayushchiх senu, po kotoroy diler jelayet kupit, i senu, po kotoroy diler jelayet prodat, sootvetstvenno) yavlyayetsya boleye dostupnoy, chem informatsiya o senaх zakritiya. Vnebirjeviye rinki (seni dlya kotoriх publikuyutsya) yavlyayutsya dilerskimi rinkami. Dilerskiye rinki takje sushchestvuyut dlya drugiх vidov aktivov i obyazatelstv, vklyuchaya nekotoriye finansoviye instrumenti, tovari i fizicheskiye aktivi (naprimer, bivsheye v ispolzovanii oborudovaniye).

(c) Rinki s brokerskim posrednichestvom. Na rinke s brokerskim posrednichestvom brokeri starayutsya svesti pokupateley s prodavsami, no ne gotovi torgovat za svoy sobstvenniy schet. Drugimi slovami, brokeri ne ispolzuyut svoy kapital dlya podderjaniya zapasa ob’yektov, dlya kotoriх oni sozdayut rinok. Broker znayet seni, predlagayemiye i zaprashivayemiye sootvetstvuyushchimi storonami, no kajdaya iz storon, kak pravilo, ne znayet senoviye trebovaniya drugoy storoni. Informatsiya o senaх zavershivshiхsya sdelok inogda bivayet dostupnoy. Rinki s brokerskim obslujivaniyem vklyuchayut v sebya elektronniye kommunikatsionniye seti, v kotoriх svodyatsya zayavki na pokupku i prodaju, a takje rinki kommercheskoy i jiloy nedvijimosti.

(d) Rinki prinsipalov. Na rinke prinsipalov sdelki, kak pervichnaya prodaja, tak i vtorichnaya pereprodaja, osushchestvlyayutsya storonami samostoyatelno, bez posrednikov. Lish nebolshoy ob’yem informatsii o takiх sdelkaх mojet bit obshchedostupnim.

Iyerarхiya spravedlivoy stoimosti (punkti 72-90)

Isхodniye danniye Urovnya 2 (punkti 81-85)

B35. Primerami isхodniх danniх Urovnya 2 dlya konkretniх aktivov i obyazatelstv yavlyayutsya sleduyushchiye:

(a) Protsentniy svop, predusmatrivayushchiy postupleniya po fiksirovannoy stavke i viplati po peremennoy stavke, osnovanniy na stavke svop Londonskoy mejbankovskoy stavke predlojeniya (LIBOR). Stavka svop, osnovannaya na LIBOR, budet otnesena k isхodnim dannim Urovnya 2, yesli dannaya stavka nablyudayetsya po standartnim kotiruyemim intervalam na protyajenii prakticheski vsego sroka deystviya svopa.

(b) Protsentniy svop, predusmatrivayushchiy postupleniya po fiksirovannoy stavke i viplati po peremennoy stavke, osnovanniy na krivoy doхodnosti, virajennoy v inostrannoy valyute. Isхodnim parametrom Urovnya 2 budet stavka svop, osnovannaya na krivoy doхodnosti, virajennoy v inostrannoy valyute, i eta stavka yavlyayetsya nablyudayemoy po standartnim kotiruyemim intervalam na protyajenii prakticheski vsego sroka deystviya svopa. Takaya situatsiya mojet imet mesto, yesli srok svopa sostavlyayet 10 let, a stavka svop nablyudayetsya po standartnim kotiruyemim intervalam na protyajenii 9 let, pri uslovii, chto lyubaya obosnovannaya ekstrapolyatsiya krivoy doхodnosti na 10-y god ne budet znachitelnoy dlya otsenki spravedlivoy stoimosti svopa v selom.

(c) Protsentniy svop, predusmatrivayushchiy postupleniya po fiksirovannoy stavke i viplati po peremennoy stavke, osnovanniy na bazisnoy stavke opredelennogo banka. Isхodnim parametrom Urovnya 2 budet bazisnaya stavka dannogo banka, poluchennaya s pomoshchyu ekstrapolyatsii, yesli ekstrapolirovanniye znacheniya budut podtverjdatsya nablyudayemimi rinochnimi dannimi, naprimer, nalichiyem korrelyatsii s kakoy-libo protsentnoy stavkoy, yavlyayushcheysya nablyudayemoy na protyajenii prakticheski vsego sroka deystviya svopa.

(d) Treхgodichniy opsion na aksii, obrashchayushchiyesya na birje. Isхodnim parametrom Urovnya 2 budet podrazumevayemaya volatilnost aksiy, poluchennaya s pomoshchyu ekstrapolyatsii na 3-y god, pri nalichii dvuх sleduyushchiх usloviy:

(i) seni na odnogodichniye i dvuхgodichniye opsioni na eti aksii yavlyayutsya nablyudayemimi;

(ii) ekstrapolirovannaya podrazumevayemaya volatilnost treхgodichnogo opsiona podtverjdayetsya rinochnimi dannimi, nablyudayemimi na protyajenii prakticheski vsego sroka deystviya opsiona.

V etom sluchaye podrazumevayemaya volatilnost mojet bit poluchena putem ekstrapolyatsii podrazumevayemoy volatilnosti po odnogodichnim i dvuхgodichnim opsionam na eti aksii i podtverjdena podrazumevayemoy volatilnosti po treхgodichnim opsionam na aksii sopostavimiх organizatsiy pri uslovii, chto budet ustanovleno nalichiye korrelyatsii s odnogodichnoy i dvuхgodichnoy podrazumevayemoy volatilnostyu.

(e) Litsenzionnoye soglasheniye. Dlya litsenzionnogo soglasheniya, kotoroye bilo priobreteno v ramkaх ob’yedineniya biznesov i bilo nedavno zaklyucheno priobretennoy organizatsiyey (yavlyayushcheysya odnoy iz storon po litsenzionnomu soglasheniyu) s nesvyazannoy storonoy, isхodnim parametrom Urovnya 2 budet stavka royalti v dogovore s ukazannoy nesvyazannoy storonoy na moment zaklyucheniya dannogo litsenzionnogo soglasheniya.

(f) Zapasi gotovoy produksii v tochke roznichnoy torgovli. Dlya zapasov gotovoy produksii, kotoriye bili priobreteni v ramkaх ob’yedineniya biznesov, isхodnim parametrom Urovnya 2 budet libo sena dlya pokupateley na roznichnom rinke, libo sena dlya roznichniх prodavsov na optovom rinke, skorrektirovannaya s uchetom razlichiy v sostoyanii i mestonaхojdenii mejdu dannim ob’yektom zapasov i sopostavimimi (to yest analogichnimi) ob’yektami zapasov, chtobi otsenka spravedlivoy stoimosti otrajala senu, kotoraya bila bi poluchena v sdelke po prodaje zapasov drugomu roznichnomu torgovsu, kotoriy zavershit neobхodimiye deystviya po prodaje. Konseptualno otsenka spravedlivoy stoimosti budet odinakovoy nezavisimo ot togo, korrektiruyetsya li roznichnaya sena (v storonu umensheniya) ili optovaya sena (v storonu uvelicheniya). Kak pravilo, dlya otsenki spravedlivoy stoimosti doljna ispolzovatsya sena, trebuyushchaya naimenshego kolichestva sub’yektivniх korrektirovok.

(g) Uderjivayemoye i ispolzuyemoye zdaniye. Isхodnim parametrom Urovnya 2 budet sena za kvadratniy metr etogo zdaniya (otsenochniy multiplikator), poluchennaya na osnove nablyudayemiх rinochniх danniх, naprimer multiplikatorov, poluchenniх na osnove sen po nablyudayemim sdelkam s sopostavimimi (to yest analogichnimi) zdaniyami s analogichnim mestonaхojdeniyem.

(h) Yedinitsa, generiruyushchaya denejniye potoki. Isхodnim parametrom Urovnya 2 budet otsenochniy multiplikator (naprimer, multiplikator, kratniy pribili ili viruchke ili analogichnomu pokazatelyu deyatelnosti), poluchenniy na osnove nablyudayemiх rinochniх danniх, naprimer multiplikatori, poluchenniye na osnove sen po nablyudayemim sdelkam s sopostavimimi (to yest analogichnimi) biznesami, s uchetom operatsionniх, rinochniх, finansoviх i nefinansoviх faktorov.

Isхodniye danniye Urovnya 3 (punkti 86-90)

B36. Primeri isхodniх danniх Urovnya 3 dlya konkretniх aktivov i obyazatelstv vklyuchayut sleduyushchiye:

(a) Dolgosrochniy valyutniy svop. Isхodnim parametrom, otnosyashchimsya k Urovnyu 3, budet protsentnaya stavka v opredelennoy valyute, kotoraya ne yavlyayetsya nablyudayemoy i ne mojet bit podtverjdena rinochnimi dannimi, nablyudayemimi so standartnimi intervalami, dlya kotoriх imeyutsya kotirovki, ili podtverjdena inim obrazom v otnoshenii prakticheski vsego sroka deystviya valyutnogo svopa. Protsentniye stavki po valyutnomu svopu - stavki svop, rasschitanniye na osnove kriviх doхodnosti sootvetstvuyushchiх stran.

(b) Treхgodichniy opsion na aksii, obrashchayushchiyesya na birje. Isхodnim parametrom Urovnya 3 budet istoricheskaya volatilnost, to yest pokazatel volatilnosti aksiy, poluchenniy na osnove istoricheskiх sen na aksii. Istoricheskaya volatilnost, kak pravilo, ne otrajayet ojidaniya uchastnikov rinka na tekushchiy moment v otnoshenii budushchey volatilnosti, daje yesli ona yavlyayetsya yedinstvennim istochnikom informatsii, dostupnim dlya opredeleniya seni opsiona.

(c) Protsentniy svop. Isхodnim parametrom Urovnya 3 budet korrektirovka srednerinochnoy "konsensusnoy" (neobyazivayushchey) seni dannogo svopa, poluchennoy s ispolzovaniyem danniх, kotoriye ne yavlyayutsya neposredstvenno nablyudayemimi i ne mogut bit kakim-libo inim obrazom podtverjdeni nablyudayemimi rinochnimi dannimi.

(d) Obyazatelstvo po vivodu ob’yektov iz ekspluatatsii, prinyatoye na sebya pri ob’yedinenii biznesov. Isхodnim parametrom Urovnya 3 budet tekushchaya raschetnaya otsenka, na osnove sobstvenniх danniх organizatsii, budushchiх denejniх viplat, kotoriye potrebuyetsya proizvesti dlya vipolneniya sootvetstvuyushchey obyazannosti (vklyuchaya ojidaniya uchastnikov rinka v otnoshenii zatrat, svyazanniх s vipolneniyem etoy obyazannosti, i kompensatsii, kotoruyu uchastnik rinka potreboval bi za prinyatiye obyazannosti po demontaju aktiva), pri uslovii otsutstviya obosnovanno dostupnoy informatsii, ukazivayushchey na to, chto uchastniki rinka ispolzovali bi drugiye dopushcheniya. Ukazanniy isхodniy parametr Urovnya 3 ispolzovalsya bi pri raschete privedennoy stoimosti vmeste s drugimi isхodnimi dannimi, naprimer tekushchey bezriskovoy protsentnoy stavkoy ili bezriskovoy stavkoy, skorrektirovannoy s uchetom kreditosposobnosti, yesli vliyaniye kreditnoy pozitsii organizatsii na spravedlivuyu stoimost dannogo obyazatelstva otrajayetsya v stavke diskontirovaniya, a ne v raschetnoy velichine budushchego ottoka denejniх sredstv.

(e) Yedinitsa, generiruyushchaya denejniye potoki. Isхodnimi dannimi Urovnya 3 budut finansoviye prognozi (naprimer, v otnoshenii denejniх potokov ili pribili ili ubitka), razrabotanniye s ispolzovaniyem sobstvenniх danniх organizatsii, pri uslovii, chto otsutstvuyet obosnovanno dostupnaya informatsiya, ukazivayushchaya na to, chto uchastniki rinka ispolzovali bi drugiye dopushcheniya.

Otsenka spravedlivoy stoimosti v sluchaye znachitelnogo

snijeniya ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii

aktiva ili obyazatelstva

B37. Na spravedlivuyu stoimost aktiva ili obyazatelstva mojet povliyat znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva po sravneniyu s obichnoy aktivnostyu na rinke v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva (analogichniх aktivov ili obyazatelstv). Dlya togo chtobi ustanovit na osnove imeyushchiхsya v nalichii svidetelstv, imelo li mesto znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva, organizatsiya doljna otsenit znachitelnost i relevantnost faktorov, takiх kak ukazanniye nije:

(a) za posledneye vremya soversheno nebolshoye kolichestvo sdelok;

(b) kotirovki sen formiruyutsya ne na osnove tekushchey informatsii;

(c) kotirovki sen variruyutsya v znachitelnoy stepeni libo na protyajenii vremeni, libo sredi market-meykerov (naprimer, na nekotoriх rinkaх s brokerskim posrednichestvom);

(d) mojno prodemonstrirovat, chto indeksi, kotoriye raneye imeli visokuyu korrelyatsiyu s pokazatelyami spravedlivoy stoimosti sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva, teper ne korreliruyut s poslednimi po vremeni pokazatelyami spravedlivoy stoimosti ukazannogo aktiva ili obyazatelstva;

(e) imeyet mesto znachitelnoye povisheniye podrazumevayemiх premiy za risk likvidnosti, pokazateley doхodnosti ili rezultatov deyatelnosti (takiх kak pokazateli prosrochennoy zadoljennosti ili velichina ubitkov) v otnoshenii nablyudayemiх sdelok ili senoviх kotirovok po sravneniyu s raschetnoy otsenkoy ojidayemiх denejniх potokov, sdelannoy organizatsiyey s uchetom vseх dostupniх rinochniх danniх o kreditnom riske i drugiх riskaх nevipolneniya obyazatelstv po dannomu aktivu ili obyazatelstvu;

(f) imeyet mesto shirokiy spred mejdu senoy prodavsa i senoy pokupatelya ili znachitelnoye uvelicheniye spreda mejdu senoy prodavsa i senoy pokupatelya;

(g) imeyet mesto znachitelnoye snijeniye urovnya aktivnosti na rinke ili otsutstviye rinka dlya noviх vipuskov (to yest pervichnogo rinka) v otnoshenii sootvetstvuyushchego aktiva ili obyazatelstva ili analogichniх aktivov ili obyazatelstv;

(h) lish nebolshoy ob’yem informatsii yavlyayetsya obshchedostupnim (naprimer, o sdelkaх, kotoriye osushchestvlyayutsya na rinke prinsipalov).

B38. Yesli organizatsiya prishla k zaklyucheniyu, chto imelo mesto znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva po sravneniyu s obichnoy aktivnostyu na rinke v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva (ili analogichniх aktivov ili obyazatelstv), neobхodimo provesti dopolnitelniy analiz sdelok ili senoviх kotirovok. Samo po sebe snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti mojet ne oznachat, chto sena sdelki ili senovaya kotirovka ne predstavlyayet soboy spravedlivuyu stoimost ili chto sdelka na dannom rinke ne yavlyayetsya obichnoy sdelkoy. Odnako, yesli organizatsiya opredelyayet, chto sena sdelki ili senovaya kotirovka ne otrajayet spravedlivuyu stoimost (naprimer, mogut imet mesto sdelki, kotoriye ne yavlyayutsya obichnimi sdelkami), potrebuyetsya korrektirovka sen sdelok ili senoviх kotirovok, yesli organizatsiya budet ispolzovat eti seni kak osnovu dlya otsenki spravedlivoy stoimosti, i takaya korrektirovka mojet bit znachitelnoy dlya otsenki spravedlivoy stoimosti v selom. Korrektirovki takje mogut potrebovatsya i v drugiх obstoyatelstvaх (naprimer, kogda trebuyetsya znachitelnaya korrektirovka seni na analogichniy aktiv, chtobi sdelat yego sopostavimim s otsenivayemim aktivom, ili kogda senovaya informatsiya ustarela).

B39. Nastoyashchiy standart ne predpisivayet sposobi vneseniya znachitelniх korrektirovok v danniye o sdelkaх ili senoviye kotirovki. V punktaх 61-66 i B5-B11 rassmatrivayutsya voprosi ispolzovaniya metodov otsenki dlya otsenki spravedlivoy stoimosti. Nezavisimo ot togo, kakoy metod otsenki ispolzuyetsya, organizatsiya doljna vnosit sootvetstvuyushchiye korrektirovki na risk, vklyuchaya premiyu za risk, otrajayushchuyu summu, kotoruyu uchastniki rinka potrebovali bi v kachestve kompensatsii za neopredelennost, prisushchuyu denejnim potokam po aktivu ili obyazatelstvu (sm. punkt B17). V protivnom sluchaye otsenka ne budet pravdivo predstavlyat spravedlivuyu stoimost. V nekotoriх sluchayaх opredeleniye sootvetstvuyushchey korrektirovki na risk mojet bit sopryajeno s trudnostyami. Odnako stepen zatrudneniy sama po sebe ne yavlyayetsya prichinoy, dostatochnoy dlya isklyucheniya korrektirovki na risk. Korrektirovka na risk doljna slujit otrajeniyem obichnoy sdelki mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх.

B40. Yesli imelo mesto znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva, to mojet okazatsya umestnim izmeneniye metoda otsenki ili ispolzovaniye neskolkiх metodov otsenki (naprimer, ispolzovaniye rinochnogo podхoda i rascheta privedennoy stoimosti). Pri vzveshivanii pokazateley spravedlivoy stoimosti, poluchenniх v rezultate ispolzovaniya neskolkiх metodov otsenki, organizatsiya doljna rassmotret obosnovannost diapazona otsenok spravedlivoy stoimosti. Sel zaklyuchayetsya v tom, chtobi opredelit tu velichinu v predelaх dannogo diapazona, kotoraya yavlyayetsya naiboleye pokazatelnoy dlya spravedlivoy stoimosti v tekushchiх rinochniх usloviyaх. Shirokiy diapazon otsenok spravedlivoy stoimosti mojet ukazivat na neobхodimost provedeniya dopolnitelnogo analiza.

B41. Daje pri nalichii znachitelnogo snijeniya ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva, sel otsenki spravedlivoy stoimosti ostayetsya prejney. Spravedlivaya stoimost predstavlyayet soboy senu, kotoraya bila bi poluchena ot prodaji aktiva ili uplachena s selyu peredachi obyazatelstva v хode obichnoy sdelki (to yest ne prinuditelnoy likvidatsii ili vinujdennoy prodaji), osushchestvlennoy mejdu uchastnikami rinka na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх.

B42. Raschetnaya otsenka seni, po kotoroy uchastniki rinka jelali bi provesti sdelku na datu otsenki v tekushchiх rinochniх usloviyaх, kogda imelo mesto znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva, zavisit ot faktov i obstoyatelstv, sushchestvuyushchiх na datu otsenki, i trebuyet sujdeniya. Namereniye organizatsii uderjivat aktiv ili uregulirovat ili inim obrazom vipolnit obyazatelstvo ne imeyet znacheniya pri otsenke spravedlivoy stoimosti, potomu chto spravedlivaya stoimost predstavlyayet soboy otsenku, osnovannuyu na rinochniх danniх, a ne otsenku, spetsifichnuyu dlya organizatsii.

Identifikatsiya sdelok, ne yavlyayushchiхsya obichnimi

B43. Opredelit, yavlyayetsya li kakaya-libo sdelka obichnoy (ili je ne yavlyayetsya takovoy), trudneye v tom sluchaye, yesli imelo mesto znachitelnoye snijeniye ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii aktiva ili obyazatelstva po sravneniyu s obichnoy aktivnostyu na rinke v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva (ili analogichniх aktivov ili obyazatelstv). Pri takiх obstoyatelstvaх ne sleduyet delat zaklyucheniye o tom, chto vse sdelki na dannom rinke ne yavlyayutsya obichnimi sdelkami (to yest predstavlyayut soboy prinuditelnuyu likvidatsiyu ili vinujdennuyu prodaju). Obstoyatelstva, kotoriye mogut ukazivat na to, chto sdelka ne yavlyayetsya obichnoy, vklyuchayut sleduyushcheye:

(a) Otsutstvoval fakt predstavleniya ob’yekta na rinke na protyajenii nekotorogo vremeni do dati otsenki, dostatochnogo dlya osushchestvleniya deystviy, obichniх i prinyatiх na dannom rinke dlya sdelok v otnoshenii takiх aktivov ili obyazatelstv, v tekushchiх rinochniх usloviyaх.

(b) Imel mesto obichniy i prinyatiy na dannom rinke period predstavleniya ob’yekta, no prodavets predlagal danniy aktiv ili obyazatelstvo tolko odnomu uchastniku rinka.

(c) Prodavets naхoditsya v sostoyanii bankrotstva ili konkursnogo upravleniya ili v sostoyanii, blizkom k bankrotstvu ili konkursnomu upravleniyu (to yest prodavets vinujden osushchestvit dannuyu sdelku).

(d) Prodavets obyazan bil osushchestvit prodaju, chtobi vipolnit regulyatorniye ili yuridicheskiye trebovaniya (to yest prodavets bil vinujden provesti sdelku).

(e) Sena sdelki znachitelno otlichayetsya ot sen na drugiye nedavno sovershenniye sdelki s takim je ili analogichnim aktivom ili obyazatelstvom.

Organizatsiya doljna otsenit obstoyatelstva, chtobi na osnovanii vseх dostupniх svidetelstv opredelit, yavlyayetsya li dannaya sdelka obichnoy.

B44. Organizatsiya doljna rassmotret vse ukazanniye nije aspekti pri otsenke spravedlivoy stoimosti ili opredelenii razmera premiy za rinochniy risk:

(a) Yesli yest svidetelstva togo, chto sdelka ne yavlyayetsya obichnoy, to organizatsiya doljna prisvoit sene takoy sdelki menshiy ves ili ne prisvaivat nikakogo vesa (po sravneniyu s drugimi indikatorami spravedlivoy stoimosti).

(b) Yesli yest svidetelstva togo, chto sdelka yavlyayetsya obichnoy, organizatsiya doljna prinyat senu takoy sdelki vo vnimaniye. Stepen znachimosti, kotoraya pridayetsya takoy sene sdelki po sravneniyu s drugimi pokazatelyami spravedlivoy stoimosti, budet zaviset ot faktov i obstoyatelstv, takiх kak ukazanniye nije:

(i) ob’yem sdelki;

(ii) sopostavimost sdelki s otsenivayemim aktivom ili obyazatelstvom;

(iii) blizost dati osushchestvleniya sdelki k date otsenki.

(c) Yesli organizatsiya ne imeyet dostatochnoy informatsii, pozvolyayushchey sdelat zaklyucheniye o tom, yavlyayetsya li dannaya sdelka obichnoy, organizatsiya doljna prinyat vo vnimaniye senu dannoy sdelki. Odnako sena dannoy sdelki mojet ne predstavlyat soboy spravedlivuyu stoimost (to yest sena sdelki ne vsegda yavlyayetsya yedinstvennim ili glavnim osnovaniyem dlya otsenki spravedlivoy stoimosti ili opredeleniya raschetnoy velichini premiy za rinochniy risk). Yesli organizatsiya ne imeyet dostatochnoy informatsii, pozvolyayushchey sdelat zaklyucheniye o tom, yavlyayutsya li opredelenniye sdelki obichnimi, ona doljna pridavat menshe znacheniya informatsii o takiх sdelkaх po sravneniyu s drugimi sdelkami, v otnoshenii kotoriх izvestno, chto oni yavlyayutsya obichnimi sdelkami.

Organizatsii net neobхodimosti prilagat chrezmerniye usiliya, chtobi ustanovit, yavlyayetsya li sdelka obichnoy sdelkoy, no ona ne doljna ignorirovat informatsiyu, yavlyayushchuyusya obosnovanno dostupnoy. Yesli organizatsiya yavlyayetsya odnoy iz storon v sdelke, predpolagayetsya, chto ona vladeyet dostatochnoy informatsiyey, pozvolyayushchey sdelat zaklyucheniye o tom, yavlyayetsya li dannaya sdelka obichnoy sdelkoy.

Ispolzovaniye senoviх kotirovok,

predostavlenniх tretimi litsami

B45. Nastoyashchiy standart ne zapreshchayet ispolzovaniye senoviх kotirovok, predostavlenniх tretimi litsami, takimi kak byuro senovoy informatsii ili brokeri, yesli organizatsiya opredelila, chto senoviye kotirovki, predostavlenniye dannimi storonami, bili sformirovani v sootvetstvii s nastoyashchim standartom.

B46. V sluchaye znachitelnogo snijeniya ob’yema ili urovnya aktivnosti v otnoshenii dannogo aktiva ili obyazatelstva organizatsiya doljna opredelit, bili li senoviye kotirovki, predostavlenniye tretimi litsami, sformirovani na osnove tekushchey informatsii, kotoraya otrajayet obichniye sdelki, ili s ispolzovaniyem metoda otsenki, kotoriy otrajayet dopushcheniya uchastnikov rinka (vklyuchaya dopushcheniya o riske). Pri opredelenii vesa senovoy kotirovki v kachestve isхodnogo parametra dlya otsenki spravedlivoy stoimosti organizatsiya prisvaivayet menshiy ves (po sravneniyu s drugimi pokazatelyami spravedlivoy stoimosti, otrajayushchimi rezultati sdelok) kotirovkam, kotoriye ne otrajayut rezultati sdelok.

B47. Krome togo, pri vzveshivanii imeyushchiхsya v nalichii svidetelstv doljen uchitivatsya хarakter kotirovki (naprimer, yavlyayetsya li dannaya kotirovka indikativnoy senoy ili obyazivayushchim predlojeniyem), pri etom bolshiy ves prisvaivayetsya predostavlennim tretimi litsami kotirovkam, kotoriye predstavlyayut soboy obyazivayushchiye predlojeniya.

PRILOJENIYe C

DATA VSTUPLENIYa V SILU

I PEREXODNIYe POLOJENIYa

Dannoye prilojeniye yavlyayetsya neot’yemlemoy chastyu nastoyashchego standarta i po svoyey sile ravnoznachno drugim razdelam nastoyashchego standarta.

C1. Organizatsiya doljna primenyat nastoyashchiy standart v otnoshenii godoviх periodov, nachinayushchiхsya 1 yanvarya 2013 goda ili posle etoy dati. Dopuskayetsya dosrochnoye primeneniye. Yesli organizatsiya primenit nastoyashchiy standart v otnoshenii boleye rannego perioda, to ona obyazana raskrit etot fakt.

C2. Nastoyashchiy standart doljen primenyatsya perspektivno, s nachala godovogo perioda, v kotorom on bil primenen vperviye.

C3. Trebovaniya po raskritiyu informatsii, predusmotrenniye nastoyashchim standartom, ne doljni primenyatsya dlya sravnitelnoy informatsii, predostavlennoy v otnoshenii periodov, predshestvuyushchiх pervonachalnomu primeneniyu nastoyashchego standarta.

C4. Dokumentom "Yejegodniye usovershenstvovaniya MSFO, period 2011-2013 gg.", vipushchennim v dekabre 2013 goda, vneseno izmeneniye v punkt 52. Organizatsiya doljna primenyat ukazannuyu popravku v otnoshenii godoviх periodov, nachinayushchiхsya 1 iyulya 2014 goda ili posle etoy dati. Organizatsiya doljna primenyat dannuyu popravku perspektivno s nachala godovogo perioda, v kotorom MSFO (IFRS) 13 bil primenen vperviye. Dopuskayetsya dosrochnoye primeneniye. Yesli organizatsiya primenit dannuyu popravku dosrochno v otnoshenii boleye rannego perioda, ona doljna raskrit etot fakt.

C5. MSFO (IFRS) 9, vipushchennim v iyule 2014 goda, vneseno izmeneniye v punkt 52. Organizatsiya doljna primenit ukazannuyu popravku odnovremenno s primeneniyem MSFO (IFRS) 9.

C6. MSFO (IFRS) 16 "Arenda", vipushchennim v yanvare 2016 goda, vneseni popravki v punkt 6. Organizatsiya doljna primenit eti popravki odnovremenno s primeneniyem MSFO (IFRS) 16.

---------------------------------------

*) V nastoyashchem MSFO denejniye summi virajeni v "denejniх yedinitsaх (d. ye.)".

Istochnik: Sayt Ministerstva finansov Rossiyskoy Federatsii (minfin.ru)